Europske burze danas slabe dok novi rast nafte i prinosa ponovno vraća inflaciju u središte tržišne priče. Paneuropski STOXX 600 sredinom dana gubi oko 0,6 posto, njemački DAX pada približno 0,6 posto, francuski CAC 40 oko 0,5 posto, a londonski FTSE 100 oko 0,4 posto.
Energetske dionice jedine su među rijetkim dobitnicima, dok su banke pod izraženijim pritiskom.
Najveći pojedinačni uteg europskom tržištu je Novartis, čija dionica pada oko deset posto nakon drugog velikog neuspjeha u kliničkim ispitivanjima u svega nekoliko dana. Time je kompanija izgubila oko 30 milijardi dolara tržišne vrijednosti, a dionica je na putu prema jednom od najgorih dana u povijesti.
No šira priča danas je sektor energije.
Cijena Brenta danas je dosegnula oko 99,5 dolara po barelu, najviše u nekoliko mjeseci, dok se WTI približio 95 dolara. Novi skok uslijedio je nakon napada jemenskih Hutija na energetska postrojenja u Saudijskoj Arabiji i dodatne eskalacije sukoba na Bliskom istoku.
Brent ipak još nije probio 100 dolara jer dio izvoza kroz Hormuški tjesnac i dalje funkcionira, proizvođači koriste alternativne pravce, a rast proizvodnje izvan OPEC-a dijelom nadoknađuje poremećaje.
Za dionička tržišta razina oko 100 dolara važna je prije svega zato što dodatno komplicira odluke središnjih banaka. ECB bi već u četvrtak trebao povećati kamatne stope za 25 baznih bodova, dok tržište ponovno računa i s mogućnošću povećanja kamata Fed-a.
Američki prinos ponovno iznad 4,8 posto
Američki desetogodišnji prinos danas se popeo na oko 4,80 posto i ponovno se približava razini od pet posto, koju tržište nije dulje zadržavalo gotovo dva desetljeća.
Rast prinosa posljednjih tjedana više nije samo posljedica inflacijskih očekivanja. Investitori sve više gledaju i američki javni dug, koji je premašio 40 bilijuna dolara, te potrebu države da financira velike proračunske manjkove uz istodobno snažnu privatnu potražnju za kapitalom, osobito zbog ulaganja u umjetnu inteligenciju i podatkovne centre.
Na valutnom tržištu danas je najveća priča japanski jen, koji je dosegnuo najvišu razinu u gotovo sedam mjeseci.
Jen je u posljednjih tjedan dana ojačao gotovo četiri posto, uz sve veća očekivanja da će Bank of Japan dodatno povećati kamatne stope. Istodobno rastu realne plaće u Japanu, a gospodarski podaci ostaju dovoljno snažni da podrže strožu monetarnu politiku.
Wall Street otvara skraćeni tjedan u minusu
Američki terminski indeksi danas upućuju na slabije otvaranje nakon produženog vikenda zbog Praznika rada. Dow Jones futures pada oko 0,8 posto, S&P 500 oko 0,3 posto, dok je Nasdaq gotovo nepromijenjen.
Tržište sada procjenjuje oko 60 posto vjerojatnosti povećanja kamatnih stopa na rujanskom sastanku Fed-a.
Zbog toga će podaci o inflaciji krajem tjedna imati još veću težinu. Proizvođačke cijene objavljuju se u četvrtak, a potrošačka inflacija u petak. Ako inflacija ponovno ubrza uz naftu blizu 100 dolara, tržište će teško izbjeći daljnji rast očekivanja o kamatama.
Oracle također ulazi u fokus
Ovaj tjedan rezultate objavljuje i Oracle, jedna od kompanija koja je najviše profitirala od širenja podatkovnih centara i potražnje za računalnom infrastrukturom za umjetnu inteligenciju. Nakon snažnog rasta cijelog sektora, tržište će posebno pratiti rast cloud poslovanja, nove ugovore vezane uz AI infrastrukturu i tempo kapitalnih ulaganja.
Oracleovi rezultati, zajedno s Appleovim događajem, bit će glavni tehnološki testovi tjedna, ali smjer šireg tržišta vjerojatno će ipak određivati kombinacija nafte, prinosa i inflacije.
Novartis danas pada nakon što del-desiran, eksperimentalni lijek protiv miotonične distrofije, nije ostvario primarni cilj u kasnoj fazi kliničkog ispitivanja.
Lijek je u Novartisov portfelj stigao kroz 12 milijardi dolara vrijednu akviziciju Avidityja, a analitičari su mu ranije pripisivali potencijalnu godišnju prodaju veću od tri milijarde dolara.
Neuspjeh je posebno bolan jer dolazi samo nekoliko dana nakon razočaravajućih rezultata drugog važnog lijeka, pelacarsena. Time raste pritisak na upravu Novartisa i strategiju kupnje novih lijekova kroz velike akvizicije.
Pročitajte još:
Bloom Energy ulazi u S&P 500
Na Wall Streetu Bloom Energy raste nakon objave da će kompanija biti uključena u indeks S&P 500. Proizvođač energetskih sustava na gorivne ćelije ulazi u indeks zajedno s Everpureom i Illuminom, dok iz S&P-a 500 izlaze Molson Coors, The Trade Desk i Builders FirstSource.
Bloom Energy posljednjih godina snažno profitira od rasta potražnje za električnom energijom iz podatkovnih centara. Upravo je ta veza s AI infrastrukturom jedan od razloga zbog kojih je kompanija privukla znatno veći interes investitora.
Današnja tržišna slika tako se bitno razlikuje od mirnijih razdoblja tijekom ljeta. AI ulaganja i korporativne zarade još uvijek daju snažnu podlogu dionicama, ali protiv njih sada stoje Brent tik ispod 100 dolara, američki prinos blizu pet posto i mogućnost novog povećanja kamata.
