Rast kamatnih stopa i geopolitička nestabilnost potaknuli su Blackstone na smanjenje procijenjene vrijednosti dijela nekretninskog portfelja i odgodu izlaska pojedinih kompanija na burzu, izjavio je predsjednik grupacije Jon Gray za Financial Times.
Najveća svjetska grupacija za upravljanje privatnim kapitalom, koja upravlja imovinom vrijednom približno 1,4 bilijuna dolara, suočava se sa zahtjevnijim uvjetima prodaje ulaganja.
Povećana tržišna kolebljivost usporila je planove povrata kapitala ulagačima kroz javne ponude dionica portfeljnih kompanija.
Gray je rekao da je Blackstone snizio procjene dijela sporije rastuće nekretninske imovine, uključujući velike portfelje u Europi i stambene zgrade u SAD-u, kako bi ih uskladio s višim kamatnim i kapitalizacijskim stopama.
Nekretninski fondovi bilježe različita kretanja
Nekretninski segment ostvario je najslabije rezultate unutar grupacije. Blackstone je u trećem tromjesečju smanjio procijenjenu vrijednost nekretninskih fondova namijenjenih institucionalnim ulagačima za 3,2 posto. Istodobno je vrijednost njegovih takozvanih core fondova s trajnim kapitalom, od kojih se mnogi nude i individualnim ulagačima, povećana 1,6 posto. BREIT, vodeći Blackstoneov nekretninski fond za individualne ulagače, od početka godine ostvario je neto prinos od sedam posto.
Različita kretanja pokazuju da pritisak viših kamata nije jednako zahvatio sve dijelove Blackstoneova nekretninskog poslovanja.
Grupacija je posljednjih godina usmjerila stotine milijardi dolara u podatkovne centre i skladišta. Gray tvrdi da ta ulaganja i dalje ostvaruju snažne rezultate, premda se širi nekretninski portfelj suočava s poteškoćama otkako su kamatne stope počele rasti 2021. godine.
Blackstoneovi tromjesečni financijski rezultati uglavnom su bili u skladu s očekivanjima, uz usporavanje dobiti povezane s uspješnošću ulaganja i prodajom imovine. Dobit raspoloživa za raspodjelu, pokazatelj koji analitičari koriste kao približnu mjeru novčanih tokova, iznosila je 1,32 dolara po dionici. Dobit od naknada dosegnula je 1,26 dolara po dionici, nešto manje od prognoza.
Analitičari su posljednjih mjeseci snižavali očekivanja dobiti Blackstonea i njegovih konkurenata zbog zahtjevnijeg investicijskog okruženja. Njihove su dionice od početka godine izgubile približno 30 posto vrijednosti.
Blackstoneova dionica ipak je u četvrtak porasla osam posto. Rast je poduprla najava financijskog direktora Michaela Chaea da kompanija u 2027. očekuje rast naknada za upravljanje u nižem dvoznamenkastom postotnom rasponu, što bi predstavljalo ubrzavanje.
Odgođeni IPO-i, ali prikupljanje kapitala ostaje snažno
Gray je u siječnju govorio da Blackstone ima jedan od najvećih portfelja pripremljenih za izlazak na burzu u svojoj povijesti. Sada priznaje da je realizacija tih planova postala sporija.
Grupacija je ove godine na burzu izvela pet kompanija, ali je dio drugih ponuda morala odgoditi. Među njima je azijski operater podatkovnih centara AirTrunk, koji je ovog mjeseca pomaknuo planirano uvrštenje na iduću godinu. Firmus, drugi operater podatkovnih centara kojeg podupire Blackstone, povukao je planiranu javnu ponudu u Australiji.
Gray smatra da je riječ o privremenom usporavanju prodaje ulaganja, povezanom s geopolitičkom nestabilnošću, te očekuje normalizaciju tržišnih uvjeta.
Unatoč otežanom izlasku iz pojedinih ulaganja, Blackstone je tijekom tromjesečja privukao više od 63 milijarde dolara novog kapitala ulagača.
Time je prikupljanje sredstava u proteklih 12 mjeseci dosegnulo gotovo rekordne 272 milijarde dolara. Rast poslovanja s kreditnim ulaganjima i infrastrukturom pridonio je interesu ulagača, među kojima su državni investicijski fondovi i imućni pojedinci.
Pročitajte još:
Gray pritom odbacuje zabrinutost da je digitalna infrastruktura već prekomjerno izgrađena i da bi to moglo ugroziti dugoročne vrijednosti projekata. Prema njegovoj procjeni, rast potražnje za računalnim kapacitetima i dalje nadmašuje mogućnosti povećanja ponude.
Kao ograničenja navodi pribavljanje dozvola, osiguravanje električne energije, dostupnost čipova i prikupljanje kapitala.
Također tvrdi da Blackstone ne vidi ostvarenje ranijih strahova od širokog vala neplaćanja u privatnom kreditiranju zbog poremećaja koje umjetna inteligencija može izazvati u poslovanju kompanija.
