HSBC zaustavlja kreditiranje rizičnijih klijenata iz sektora privatnog duga, nakon što su nedavni stečajevi i problemi pojedinih dužnika pojačali sumnje u standarde odobravanja kredita na tom tržištu.
Najveća europska banka posljednjih je tjedana obavijestila dio klijenata da neće obnoviti njihove kreditne linije, nakon što je procijenila da zajmovi određenim fondovima privatnog duga ne donose dovoljno visoke prinose u odnosu na rizik. Banka se sada namjerava više usmjeriti na manje rizične fondove privatnog duga.
Osoba bliska banci rekla je da interes HSBC-a za privatni dug ostaje snažan, ali da banka prilagođava svoju toleranciju na rizik u tom sektoru. HSBC više neće odobravati takozvani back leverage dijelu klijenata, odnosno kreditiranje fondova privatnog duga koje im omogućuje dodatno financiranje kreditnih aktivnosti. Ipak, banka će im i dalje pružati druge usluge.
HSBC je tako postao najnovija velika banka koja smanjuje izloženost rizičnijem dijelu tržišta privatnog duga, nakon što je sektor potreslo nekoliko velikih korporativnih kolapsa. Barclays je ranije također signalizirao oprezniji pristup, a njegov izvršni direktor CS Venkatakrishnan u travnju je rekao da banka ograničava kreditiranje određenih strukturiranih financijskih klijenata.
Povlačenje banaka poput HSBC-a i Barclaysa stvara pritisak na fondove privatnog duga, koji sada moraju tražiti alternativne izvore financiranja pod sličnim uvjetima kako bi zadržali profitabilnost svojih zajmova.
Banke svake godine kroz takve aranžmane plasiraju stotine milijardi dolara. Za njih je to potencijalno unosan posao jer ostvaruju prihode od financiranja fondova, dok privatnim kreditnim kućama omogućuje dodatni kapital za daljnje kreditiranje. No takav model bankama daje i neizravnu izloženost kvaliteti zajmova koje fondovi odobravaju krajnjim dužnicima.
Promjena apetita za rizikom kod najvećih britanskih banaka uslijedila je nakon problema povezanih s kolapsom britanskog zajmodavca Market Financial Solutionsa. Ta je kompanija propala u veljači usred optužbi za prijevaru, ostavivši više od dvije milijarde funti dugova nekim od najvećih svjetskih banaka i fondova privatnog duga.
Barclays je za pokriće gubitaka na kreditima povezanima s MFS-om rezervirao 228 milijuna funti, dok je HSBC zabilježio trošak od 400 milijuna dolara zbog izloženosti prema Atlas SP-u, jedinici Apolloa za kreditiranje osigurano imovinom, koja je kreditirala MFS.
Ti problemi nadovezali su se na dva velika stečaja u SAD-u, kompanije za auto kredite Tricolor i proizvođača autodijelova First Brands Group. Ti su slučajevi već potaknuli banke i druge financijske institucije da ponovno pregledaju portfelje i potraže moguće slabosti.
“Pregledali smo svoja kreditiranja i nije izgledalo lijepo”, rekao je jedan viši investicijski bankar.
Regulatori sve glasnije upozoravaju na povezanost banaka i fondova privatnog duga. Europska središnja banka ranije je upozorila da bi šokovi u tom segmentu mogli biti preneseni, pojačani i preraspodijeljeni kroz financijski sustav.
Pročitajte još:
HSBC poručuje da ima ponudu koja pokriva sve faze tržišta privatnog duga te da je usmjeren na podršku globalnim transakcijama za najvažnije klijente i u regijama u kojima vidi najveći potencijal rasta.
Povlačenje HSBC-a iz rizičnijeg dijela tog tržišta pokazuje da privatni dug, koji je godinama rastao kao alternativa bankovnom kreditiranju, sada ulazi u fazu pažljivijeg propitivanja. Nakon dugog razdoblja brzog rasta, ulagači, banke i regulatori sve više gledaju ne samo na prinose, nego i na stvarnu kvalitetu zajmova koji stoje iza tog tržišta.
