Wall Street pred otvaranjem: Nasdaq pod pritiskom, Nvidia i inflacija ključne teme tjedna 

Europske burze u ponedjeljak su veći dio prijepodneva tražile smjer, dok investitori istodobno procjenjuju geopolitičke rizike, niže cijene nafte  i novi rast zlata, koje se približilo višemjesečnim vrhuncima.kao i očekivanja vezana uz monetarnu politiku. 

Paneuropski STOXX 600 oko sredine dana kretao se praktički nepromijenjeno, uz rast od oko 0,1 posto, dok su njemački DAX i francuski CAC 40 bili oko početnih razina. Londonski FTSE 100 dobivao je oko 0,3 posto, talijanski FTSE MIB oko 0,2 posto, a španjolski IBEX 35 oko 0,45 posto.

Europskom tržištu podršku su davali rudari i turističke kompanije, kojima odgovara pad cijena nafte, dok su tehnološke i automobilske dionice bile slabije. Stellantis je ranije tijekom trgovanja pao oko tri posto nakon novih problema u trgovinskim odnosima SAD-a i Kanade. 

Istodobno investitori sve više računaju da bi Europska središnja banka zbog energetskih i inflacijskih pritisaka mogla zadržati restriktivniji pristup dulje nego što se donedavno očekivalo.

Na Wall Streetu se očekuje opreznije otvaranje. Terminski ugovori na Dow Jones i S&P 500 padali su oko 0,2 do 0,3 posto, dok je Nasdaq 100 bio niže oko 0,7 posto. 

Tržište ulazi u tjedan u kojem će glavnu riječ imati Nvidia, inflacija i geopolitika.

AI dionice ponovno pod pritiskom

Najveći pritisak pred otvaranje dolazi iz tehnološkog sektora. Sandisk je padao više od pet posto, Seagate gotovo četiri posto, a niže su se kretale i dionice Microna, Western Digitala i drugih kompanija povezanih s infrastrukturom za umjetnu inteligenciju.

Sama Nvidia bila je oko 0,7 posto u minusu, dok investitori čekaju njezine kvartalne rezultate u srijedu. Kompanija je postala jedan od ključnih pokazatelja raspoloženja prema cijelom AI segmentu, pa tržište više neće promatrati samo rast prihoda i dobiti, nego i tempo ulaganja njezinih najvećih kupaca te održivost rekordne potražnje za AI čipovima.

Pritisak dolazi nakon nekoliko tjedana u kojima su investitori počeli više propitivati valuacije i goleme iznose potrebne za izgradnju podatkovnih centara. Zbog toga ni vrlo snažni rezultati više ne moraju automatski značiti rast dionice.

Nvidia i inflacija odlučuju o smjeru tjedna

Srijeda bi mogla biti ključan dan za američko tržište. Uz rezultate Nvidije, bit će objavljen i srpanjski PCE indeks, pokazatelj inflacije koji Fed posebno prate pri donošenju odluka o kamatnim stopama.

Tržišta trenutačno u cijene ugrađuju još jedno povećanje kamata od 25 baznih bodova do kraja godine, iako su nešto povoljniji posljednji inflacijski podaci smanjili očekivanja da bi Fed morao reagirati odmah.

Dodatnu pažnju privući će govor predsjednika Fed-a Kevina Warsha u petak na simpoziju u Jackson Holeu. Nakon snažnih oscilacija prinosa na američke obveznice posljednjih tjedana investitori traže jasniju sliku o tome kako Fed vidi inflaciju, dugoročne prinose i stanje gospodarstva.

Washington sprema nove sankcije Iranu

Geopolitika ostaje drugi veliki izvor neizvjesnosti. Američki ministar financija Scott Bessent trebao bi tijekom dana predstaviti novi paket sankcija Iranu, koji Washington opisuje kao dosad najširu financijsku kampanju protiv Teherana i njegovih trgovinskih partnera.

Iran je odgovorio prijetnjom mogućeg zaustavljanja izvoza nafte iz Perzijskog zaljeva ako se ekonomski pritisak dodatno pojača. Upravo je strah od poremećaja opskrbe posljednjih tjedana snažno podizao cijene energenata i inflacijska očekivanja.

Danas se situacija ipak djelomično smirila. WTI se spustio prema 85 dolara po barelu, što je pomoglo europskim turističkim i prijevozničkim kompanijama, dok su energetske dionice bile među slabijim sektorima.

Alibaba prikuplja 10,2 milijarde dolara za AI

Među pojedinačnim kompanijama ističe se Alibaba, čije su američke dionice u predtrgovanju padale oko dva posto nakon što je kineski tehnološki div prikupio približno 10,2 milijarde dolara prodajom novih dionica u Hong Kongu.

Kapital će biti usmjeren ponajprije u razvoj umjetne inteligencije i cloud infrastrukture. Potez dodatno pokazuje koliko je globalna utrka za AI kapitalno intenzivna. Amazon, Alphabet, Microsoft i druge velike američke kompanije već ulažu stotine milijardi dolara u podatkovne centre, čipove i računalnu infrastrukturu.

Prinosi se smiruju, ali problem nije nestao

Prinos na desetogodišnje američke državne obveznice danas prije otvaranja trgovanja dionicama se kretao oko 4,71 posto, nešto niže nego krajem prošlog tjedna. Visoki prinosi ipak ostaju važan teret za tehnološke dionice jer povećavaju diskontnu stopu na buduće zarade i istodobno investitorima nude atraktivniju alternativu na tržištu obveznica.

Zbog toga Wall Street u novi tjedan ulazi s nekoliko paralelnih testova. Nvidia će pokazati koliko je AI investicijski ciklus i dalje snažan, PCE će dati novi signal o inflaciji, dok bi razvoj odnosa SAD-a i Irana mogao ponovno promijeniti cijene nafte i očekivanja o kamatnim stopama.

Za razliku od prethodnih tjedana, kada su rezultati kompanija često bili dovoljni za rast tržišta, sada će investitori istodobno morati pratiti zarade, obveznice, inflaciju i geopolitiku.