ESB zadržao kamatne stope nepromijenjenima zbog neizvjesnosti oko cijena energije

Upravno vijeće Europske središnje banke odlučilo je zadržati sve tri ključne kamatne stope nepromijenjenima, uz ocjenu da je zbog sukoba na Bliskom istoku i dalje prisutna velika neizvjesnost povezana s cijenama energije i njihovim utjecajem na inflaciju.

Kamatna stopa na novčani depozit ostaje na 2,25 posto, stopa za glavne operacije refinanciranja na 2,40 posto, a stopa za mogućnost posudbe na kraju dana na 2,65 posto.

Iz ESB-a su poručili da su izgledi za cijene energije, unatoč snažnoj volatilnosti, trenutačno blizu razina uključenih u lipanjske projekcije stručnjaka Eurosustava. Ipak, cijene su i dalje znatno više nego prije izbijanja sukoba na Bliskom istoku.

Potpuni utjecaj energetskog šoka na inflaciju još nije vidljiv, pa će Upravno vijeće pratiti njegov intenzitet i trajanje, kao i moguće neizravne učinke te učinke drugog kruga, odnosno prelijevanje rasta troškova na druge cijene i plaće.

ESB ostaje predan srednjoročnom cilju inflacije od dva posto. Današnja odluka, kako navode, ostavlja središnjoj banci dovoljno prostora za djelovanje u uvjetima povećane neizvjesnosti.

Odluke će ovisiti o novim podatcima

Upravno vijeće ponovno je naglasilo da se unaprijed ne obvezuje na određenu dinamiku promjene kamatnih stopa.

Buduće odluke donosit će se na svakom sastanku zasebno i ovisit će o procjeni inflacijskih izgleda i rizika, novim gospodarskim i financijskim podatcima, kretanju temeljne inflacije te jačini prijenosa monetarne politike na gospodarstvo.

To znači da ESB zasad ne signalizira ni skoro smanjenje ni novo povećanje stopa, nego ostavlja otvorene obje mogućnosti, ovisno o tome kako će se razvijati inflacija i posljedice energetskog šoka.

Portfelji APP-a i PEPP-a nastavljaju se smanjivati

Portfelji programa kupnje vrijednosnih papira i hitnog programa kupnje zbog pandemije nastavit će se smanjivati umjerenom i predvidljivom dinamikom.

Eurosustav više ne reinvestira glavnice dospjelih vrijednosnih papira, pa se bilanca središnje banke postupno smanjuje.

Upravno vijeće poručilo je da je spremno prilagoditi sve raspoložive instrumente kako bi se inflacija stabilizirala na ciljanoj razini i očuvala uredna transmisija monetarne politike u svim državama europodručja.

Na raspolaganju mu ostaje i instrument zaštite transmisije, namijenjen odgovoru na neopravdana i neuredna tržišna kretanja koja bi mogla ugroziti učinkovito djelovanje monetarne politike u pojedinim članicama europodručja.