Europske burze danas ulaze u rujan pod pritiskom rasta prinosa i novih inflacijskih strahova. Paneuropski STOXX 600 sredinom dana pada oko 0,2 posto i spušta se na najnižu razinu u više od tjedan dana. Njemački DAX i londonski FTSE 100 gube oko 0,5 posto, dok se francuski CAC 40 drži nešto bolje i raste oko 0,2 posto.
Najveći uteg tržištu ponovno dolazi s obvezničkog i energetskog tržišta. Njemački i francuski prinosi dosegnuli su višegodišnje vrhunce, dok se nafta ponovno približila razinama iznad 90 dolara po barelu. Energetske dionice zato su danas među boljima i rastu oko 1,4 posto.
Dodatni razlog za oprez stigao je iz eurozone. Inflacija je u kolovozu porasla na 3,3 posto, s 2,9 posto u srpnju, ponajprije zbog skuplje energije. Temeljna inflacija istodobno je blago usporila na 2,4 posto. Takva kombinacija učvrstila je očekivanja da bi Europska središnja banka na sastanku 10. rujna mogla povećati depozitnu stopu za 25 baznih bodova.
Nafta ponovno iznad 90 dolara
Nafta je danas među glavnim pokretačima globalnih tržišta. Brent raste prema 92 dolara po barelu, dok se WTI kreće blizu 88 dolara nakon nove eskalacije sukoba između SAD-a i Irana.
Strah od poremećaja opskrbe ponovno je pojačan nakon izravnih napada i novih prijetnji Washingtona Teheranu. Promet kroz Hormuški tjesnac i dalje je znatno slabiji od uobičajenog, a tržište posebno prati sigurnost tankera koji prolaze tim područjem.
Rast cijena energenata sada se izravno prelijeva i na očekivanja o kamatnim stopama. Viša nafta znači veći rizik da se inflacija ponovno zadrži iznad ciljeva središnjih banaka.
Zlato pada dok prinosi rastu
Zlato danas gubi više od jedan posto i spušta se prema 4.430 dolara po unci. Glavni pritisak dolazi od rasta američkih prinosa i jačanja očekivanja da bi Federalne rezerve već u rujnu mogle ponovno povećati kamatne stope.
Geopolitička neizvjesnost inače bi išla u prilog zlatu, ali danas dominira drugi efekt: viši prinosi povećavaju atraktivnost američkih državnih obveznica u odnosu na imovinu koja ne donosi kamatu.
Dolar jača, jen ponovno iznad 160 za dolar
Američki dolar danas raste prema većini glavnih valuta. Dolarov indeks dobiva oko 0,2 posto, dok euro blago slabi. Japanski jen ponovno je pao iznad 160 jena za dolar, što ponovno otvara pitanje moguće intervencije japanskih vlasti.
Na valutnom tržištu najvažnija tema ipak ostaje globalni rast prinosa. Japanski desetogodišnji prinos danas je dosegnuo tri posto prvi put od 1996. godine, što pokazuje da prodaja obveznica nije ograničena samo na SAD ili Europu.
Tržište sada procjenjuje oko 65 posto vjerojatnosti da Fed poveća kamatne stope već u rujnu.
Bitcoin se drži oko 78.000 dolara
Bitcoin se danas kreće oko 78.000 dolara, nakon noćašnjeg pokušaja povratka prema 79.200 dolara.
Nakon snažnog kolovoza kriptovaluta je posljednjih dana ostala zarobljena između potpore institucionalnih priljeva i pritiska koji stvaraju viši prinosi i jači dolar. Za nastavak rasta prema 80.000 dolara tržištu bi vjerojatno trebalo novo popuštanje na obvezničkom tržištu ili slabiji američki makroekonomski podaci.
Wall Street danas cilja slabije otvaranje
Američki terminski indeksi danas su u minusu. Dow Jones i S&P 500 futuresi padaju oko 0,5 posto, dok je Nasdaq pod većim pritiskom i gubi oko jedan posto.
Prinos na desetogodišnje američke državne obveznice porastao je prema 4,79 posto, najvišoj razini od siječnja 2025. godine. Tridesetogodišnji prinos kreće se oko 5,27 posto.
Tehnološke dionice ponovno su osjetljivije na takvo kretanje jer viši prinosi povećavaju trošak kapitala i smanjuju sadašnju vrijednost budućih zarada. Nvidia, Intel i AMD danas su među dionicama koje u predtrgovanju slabe.
Rujan pritom tradicionalno nije lagan mjesec za američke dionice. S&P 500 od 1926. godine u rujnu prosječno gubi oko 0,7 posto, što je najslabiji mjesečni prosjek u godini.
Tržište danas dobiva prve podatke s tržišta rada
Uz geopolitiku i obveznice, investitori danas prate i američke JOLTS podatke o otvorenim radnim mjestima te ISM indeks proizvodnog sektora.
Ti podaci bit će prvi važniji uvod u petkovo izvješće o zaposlenosti, koje bi moglo značajno pomaknuti očekivanja oko Fed-a. Tržište je nakon Warshova govora u Jackson Holeu već povećalo vjerojatnost rujanskog povećanja kamata, pa bi snažniji podaci s tržišta rada dodatno ojačali takav scenarij.
Dell večeras testira potražnju za AI serverima
Nakon zatvaranja tržišta rezultate objavljuje Dell Technologies, jedna od kompanija koja snažno profitira od izgradnje AI infrastrukture.
Analitičari očekuju oko 45,2 milijarde dolara prihoda, više od 50 posto iznad razine iz istog razdoblja prošle godine, dok bi prilagođena dobit mogla dosegnuti 4,91 dolar po dionici.
Dionica Della ove je godine porasla oko 260 posto, pa su očekivanja već vrlo visoka. Investitore će zato više od samog kvartalnog rezultata zanimati narudžbe AI servera, marže i prognoza za nastavak godine.
Palo Alto Networks također pred rezultatima
Rezultate danas nakon zatvaranja objavljuje i Palo Alto Networks.
Analitičari očekuju približno 3,35 milijardi dolara prihoda, oko 30 posto više nego godinu ranije, te prilagođenu dobit od 98 centi po dionici.
Pročitajte još:
Cybersecurity sektor posljednjih je tjedana dobio dodatni zamah nakon snažnih rezultata CrowdStrikea, koji je pokazao da širenje AI alata zasad povećava, a ne smanjuje potrebu kompanija za ulaganjima u sigurnost.
Početak rujna zato na tržištima nije obilježen jednom pričom. U Europi rastu inflacija i prinosi, nafta se ponovno približava 92 dolara, dolar jača, zlato pada, a Wall Street ulazi u trgovanje uz povećan pritisak na tehnološke dionice. U takvom okruženju podaci s američkog tržišta rada postaju još važniji jer će pokazati ima li Fed dovoljno prostora za novi potez s kamatnim stopama.
