Relativno nepoznati kineski startup ruši dionice divova AI industrije

Nasdaq futures (terminski ugovori) naglo su pali, a tehnološke dionice su pale u Japanu u ponedjeljak, jer je rastuća popularnost kineskog diskontnog modela umjetne inteligencije uzdrmala povjerenje ulagača u profitabilnost AI-ja i nezasitnu potražnju sektora za high-tech čipovima.

Nasdaq 100 futures pali su 2,6%, a S&P 500 futures skliznuli su 1,4% do jutra u Europi, dok su dionice Nvidijinog dobavljača Advantesta pale 8,5% u Tokiju, javio je Reuters u ponedjeljak ujutro. Dionice Nvidije izlistane u Frankfurtu pale su oko 7%, dok su dionice Tesle, Amazona i Mete pale više od 2% u ranom europskom trgovanju.

Startup DeepSeek predstavio je besplatnog asistenta za kojeg tvrde da koristi jeftinije čipove i manje podataka, naizgled osporavajući raširenu okladu na financijskim tržištima da će AI pokretati potražnju duž lanca opskrbe od proizvođača čipova do podatkovnih centara. “Radi se o prenapučenoj trgovini, a sada DeepSeek daje razlog investitorima i trgovcima da je raspuste,” rekao je Wong Kok Hoong, voditelj trgovanja dionicama u Maybanku, prenosi Reuters. SoftBank Group, investitor fokusiran na AI startupe, pao je više od 8%, na putu prema najvećem jednodnevnom padu od 30. rujna. Prošli tjedan najavio je obvezivanje od 19 milijardi dolara za financiranje Stargatea, zajedničkog pothvata podatkovnog centra s OpenAI-jem. Gigant za proizvodnju opreme za čipove Tokyo Electron pao je 5%.

Europske tehnološke dionice, posebno nizozemski proizvođač opreme za računalne čipove ASML, koji među svojim klijentima broji tajvanski TSMC, Intel i Samsung, vjerojatno će se suočiti s pritiskom na otvaranju. Dionice Nvidije, zaštitnog znaka AI-ja, porasle su 196% od početka 2024. godine, nadmašivši rast Nasdaqa od 35%.

Malo se zna o malom hangzhouškom startupu iza DeepSeeka, ali njegov asistent je prestigao konkurentski ChatGPT i postao najbolje ocijenjena besplatna aplikacija na Appleovom App Storeu u Sjedinjenim Državama u ponedjeljak.

DeepSeek istraživači napisali su u radu prošlog mjeseca da je model DeepSeek-V3, pokrenut 10. siječnja, koristio Nvidijine H800 čipove za treniranje, potrošivši manje od 6 milijuna dolara. H800 čipovi nisu vrhunski. Inicijalno razvijeni kao proizvod smanjenih mogućnosti kako bi se zaobišla ograničenja prodaje Kini, kasnije su zabranjeni američkim sankcijama.

Osim čipova, podatkovni centri i povezane tvrtke također su pretrpjeli udarac u ponedjeljak, s malezijskim komunalnim konglomeratom YTL Power koji je pao 7% u Kuala Lumpuru na najnižu razinu u dva mjeseca.

“Tržište preispituje kapitalne izdatke velikih tehnoloških tvrtki,” rekao je za Reuters Nick Ferres, glavni investicijski direktor u Vantage Point Asset Managementu u Singapuru, napominjući da je pozicioniranje postalo prenapučeno.

Doduše, mnogo toga ostaje nepoznato o detaljima DeepSeekovog razvoja i hardveru koji koristi.

“Ideja da su najmodernije tehnologije u Americi, poput Nvidie i ChatGPT-a, globalno najsuperiornije, postoji zabrinutost da bi se ta perspektiva mogla početi mijenjati,” rekao je Masahiro Ichikawa, glavni tržišni strateg u Sumitomo Mitsui DS Asset Managementu. “Mislim da bi to moglo biti malo preuranjeno.”

Reakcije tržišta u Kini također su bile mješovite, s CSI300 indeksom AI dionica koji je pao 2,2%, ali dionicama velikih podataka koje su porasle 4%.

Unatoč uzbuđenju oko R1, DeepSeek ostaje relativno nepoznat, upozorava MIT Technology Review.. Sa sjedištem u Hangzhou, Kina, osnovao ga je u srpnju 2023. Liang Wenfeng, bivši student Sveučilišta Zhejiang s pozadinom u informacijskoj i elektroničkoj tehnici. Inkubirao ga je High-Flyer, hedge fond koji je Liang osnovao 2015. Poput Sama Altmana iz OpenAI-ja, Liang želi izgraditi umjetnu opću inteligenciju (AGI), oblik UI koji može parirati ili čak nadmašiti ljude u nizu zadataka.

Treniranje velikih jezičnih modela (LLM) zahtijeva tim visoko obučenih istraživača i značajnu računalnu snagu. U nedavnom intervjuu za kineski medij LatePost, Kai-Fu Lee, iskusni poduzetnik i bivši čelnik Google Kina, rekao je da se samo “igrači iz prvog reda” tipično upuštaju u izgradnju temeljnih modela poput ChatGPT-a, jer je toliko resursno intenzivan. Situaciju dodatno kompliciraju američke kontrole izvoza naprednih poluvodiča. Međutim, odluka High-Flyera da se upusti u UI direktno je povezana s tim ograničenjima. Davno prije očekivanih sankcija, Liang je nabavio značajnu zalihu Nvidia A100 čipova, tip koji je sada zabranjen za izvoz u Kinu. Kineski medij 36Kr procjenjuje da tvrtka ima preko 10.000 jedinica na zalihama, ali Dylan Patel, osnivač konzultantske tvrtke za UI istraživanja SemiAnalysis, procjenjuje da ima najmanje 50.000. Prepoznavanje potencijala ove zalihe za UI treniranje je ono što je navelo Lianga da osnuje DeepSeek, koji ih je mogao koristiti u kombinaciji s čipovima manje snage za razvoj svojih modela.

Tehnološki divovi poput Alibabe i ByteDancea, kao i nekolicina startupa s investitorima dubokih džepova, dominiraju kineskim UI prostorom, čineći izazovnim za mala ili srednja poduzeća da se natječu. Tvrtka poput DeepSeeka, koja nema planove za prikupljanje sredstava, je rijetka.

Zihan Wang, bivši zaposlenik DeepSeeka, rekao je za MIT Technology Review da je imao pristup obilnim računalnim resursima i dana mu je sloboda za eksperimentiranje dok je radio u DeepSeeku, “luksuz koji bi malo svježih diplomanata dobilo u bilo kojoj tvrtki.”

U intervjuu za kineski medij 36Kr u srpnju 2024. Liang je rekao da dodatni izazov s kojim se suočavaju kineske tvrtke povrh sankcija na čipove jest taj što njihove UI inženjerske tehnike imaju tendenciju biti manje učinkovite. “Mi [većina kineskih tvrtki] moramo potrošiti dvostruko više računalne snage da bismo postigli iste rezultate. U kombinaciji s razlikama u učinkovitosti podataka, to bi moglo značiti potrebu za do četiri puta više računalne snage. Naš cilj je kontinuirano smanjivati te razlike,” rekao je.

Ali DeepSeek je pronašao načine za smanjenje korištenja memorije i ubrzanje izračuna bez značajnog žrtvovanja preciznosti. “Tim voli pretvoriti hardverski izazov u priliku za inovaciju,” kaže Wang.