JPMorgan ponovno u središtu nogometne pobune zbog FIFA-ina projekta vrijednog 20 milijardi dolara

Pet godina nakon što se ispričao zbog uloge u propalom projektu europske Superlige, JPMorgan se našao u novom sukobu s nogometnim savezima i navijačima. Američka banka savjetuje FIFA-u u planu prikupljanja 4,2 milijarde dolara od vanjskih ulagača za novu komercijalnu kompaniju procijenjenu na oko 20 milijardi dolara.

JPMorgan se ponovno našao u središtu kontroverznog nogometnog projekta koji prijeti izazvati ozbiljnu reputacijsku štetu najvećoj američkoj banci prema imovini.

Banka je posljednjih mjeseci sudjelovala u razvoju FIFA-ina plana kojim bi se od globalnih ulagača prikupilo 4,2 milijarde dolara za novu komercijalnu kompaniju procijenjenu na približno 20 milijardi dolara.

Projekt je izazvao snažan otpor europskih nogometnih saveza. Samo 48 sati nakon objave detalja, svih 55 članica UEFA-e jednoglasno je podržalo mogućnost bojkota Svjetskog prvenstva ako FIFA nastavi s planom uključivanja vanjskih investitora.

Prijedlog je odbacio i Concacaf, konfederacija koja upravlja nogometom u Sjevernoj i Srednjoj Americi te na Karibima.

Europske zemlje prijete bojkotom Svjetskog prvenstva

Bez europskih reprezentacija FIFA bi teško mogla uvjeriti ulagače u održivost projekta.

Europske zemlje osvojile su pet od posljednjih šest muških svjetskih prvenstava od 2006. godine, a reprezentacije poput Engleske, Francuske i Španjolske ključne su za globalnu gledanost, sponzorske ugovore i vrijednost televizijskih prava.

UEFA je poručila da duša i upravljanje nogometom nisu imovina kojom bi se trebalo trgovati.

Europski povjerenik za sport Glenn Micallef upozorio je na štetne posljedice neprekidne komercijalizacije nogometa, dok je udruženje European Leagues, koje uključuje englesku Premier ligu i španjolsku La Ligu, projekt opisalo kao nepromišljen i razoran za svjetski nogomet.

Sjećanje na propalu Superligu

JPMorgan je 2021. bio jedan od ključnih financijskih pokrovitelja europske Superlige, zatvorenog natjecanja u kojem su vodeći klubovi trebali imati trajno članstvo.

Projekt je propao u svega nekoliko dana nakon masovnih prosvjeda navijača, protivljenja vlada i osude nogometnih institucija.

Banka je tada priznala da je pogrešno procijenila reakciju šire nogometne zajednice i obećala da će iz toga izvući pouke.

Pet godina poslije ponovno je uključena u projekt koji protivnici vide kao pokušaj pretvaranja nogometa u još jednu investicijsku imovinu.

Jedan američki ulagač u sportsku industriju ocijenio je da JPMorgan riskira novi ozbiljan udarac ugledu jer se ponovno uključio u velik i kontroverzan nogometni pothvat.

Joshua Kushner predviđen kao vodeći investitor

JPMorgan na projektu mjesecima surađuje s Joshuom Kushnerom, bratom Jareda Kushnera, zeta američkog predsjednika Donalda Trumpa.

Kushnerov investicijski fond Thrive Eternal trebao bi biti vodeći ulagač u novu FIFA-inu komercijalnu kompaniju.

Upravo su veze s Trumpovom obitelji jedan od glavnih razloga zbog kojih dio ulagača i nogometnih dužnosnika prema projektu pristupa s nepovjerenjem.

Predsjednik FIFA-e Gianni Infantino posljednjih je godina javno razvijao blizak odnos s Trumpom, kojemu je prošle godine dodijeljena prva FIFA-ina nagrada za mir.

Kritičari zato sumnjaju da je riječ samo o poslovnom projektu i postavljaju pitanja o političkim vezama, upravljanju i potencijalnim sukobima interesa.

FIFA želi monetizirati prava poput američkih sportskih franšiza

Ljudi uključeni u projekt tvrde da se plan bitno razlikuje od Superlige.

Prema njihovu tumačenju, cilj nije zatvoriti natjecanje niti privilegirati nekoliko klubova, nego povećati prihode FIFA-e i osigurati više novca za razvoj nogometa diljem svijeta.

Banka bi trebala sastaviti globalnu skupinu investitora koja bi uključivala državne fondove, institucionalne ulagače i obiteljske investicijske urede.

Model ulaganja nalikuje kupnji udjela u američkoj sportskoj franšizi. Očekivani povrat temeljio bi se na rastu vrijednosti kompanije, boljem iskorištavanju televizijskih prava, većim maržama i kasnijoj prodaji udjela po višoj cijeni.

Bivši predsjednik Liberty Medije Greg Maffei, koji savjetuje FIFA-u, smatra da je projekt u skladu sa širim trendom ulaska privatnog kapitala u sport, vidljivim u Formuli 1, golfu i američkim profesionalnim ligama.

JPMorgan ima i izravan komercijalni rizik

Kontroverza je posebno nezgodna za JPMorgan jer je njegov britanski maloprodajni brend Chase službeni bankarski partner reprezentacija Engleske, Škotske, Walesa i Sjeverne Irske.

U slučaju otvorenog sukoba FIFA-e s europskim savezima, banka bi se tako mogla naći između vlastitog investicijskog savjetničkog posla i sponzorskih odnosa s reprezentacijama koje prijete bojkotom.

Projekt unutar JPMorgana vodi Mary Erdoes, izvršna direktorica odjela za upravljanje imovinom i bogatstvom, dok je za savjetnički dio zadužen Eric Menell, globalni suvoditelj sportskog investicijskog bankarstva.

Vrijednost projekta ovisi o sudjelovanju Europe

Komercijalna logika projekta može biti privlačna, ali njegova vrijednost ovisi o tome hoće li najveće nogometne zemlje doista ostati u FIFA-inim natjecanjima.

Bez Engleske, Francuske, Španjolske, Njemačke, Italije i drugih velikih europskih tržišta smanjili bi se gledanost, sponzorski prihodi i vrijednost medijskih prava.

Time bi i procjena nove kompanije od oko 20 milijardi dolara postala znatno teže održiva.

JPMorgan se zato ponovno suočava s istim problemom kao tijekom propasti Superlige: financijska konstrukcija može izgledati uvjerljivo na papiru, ali u nogometu vrijednost ne stvaraju samo ugovori i televizijska prava.

Stvaraju je i navijači, reprezentacije, klubovi i savezi koji ne žele da se upravljanje sportom pretvori u investicijski proizvod.