Američki proizvođač čipova Micron objavio je rezultate koji su snažno podigli dionice kompanije i ponovno pogurali globalni tehnološki sektor. Kompanija je u tromjesečju do kraja svibnja zabilježila gotovo petnaesterostruki rast dobiti, čime je potvrdila da se profitabilnost AI vala više ne zadržava samo na proizvođačima procesora, nego se sve snažnije prelijeva na tržište memorijskih čipova.
Micron je izvijestio da mu je neto dobit skočila na 28,2 milijarde dolara, u odnosu na 1,9 milijardi dolara u istom razdoblju prošle godine. Rezultat je nadmašio očekivanja Wall Streeta za oko četiri milijarde dolara, ponajprije zahvaljujući snažnom rastu marži.
Prihodi kompanije porasli su gotovo 350 posto, na 41,5 milijardi dolara, dok za tekuće tromjesečje Micron očekuje oko 50 milijardi dolara prihoda. To je znatno više od očekivanja analitičara, koji su predviđali 43,7 milijardi dolara.
Dionice Microna nakon objave rezultata skočile su gotovo 16 posto u produženom trgovanju u New Yorku, a tržišna vrijednost kompanije dosegnula je oko 1,3 bilijuna dolara. Time je Micron nadoknadio dio gubitaka nakon nedavne rasprodaje na Wall Streetu i ponovno ojačao optimizam oko sektora poluvodiča.
Reakcija se prelila i na globalna tržišta. Terminski ugovori na Nasdaq 100 upućivali su na snažno otvaranje, dok je japanski Nikkei 225 porastao više od četiri posto. U Aziji su posebno rasle dionice proizvođača memorijskih čipova, uključujući Kioxiju i južnokorejski SK Hynix.
U pozadini Micronova skoka nalazi se globalna nestašica memorijskih čipova, osobito onih visoke propusnosti koji su nužni za treniranje i pokretanje naprednih modela umjetne inteligencije. AI podatkovni centri ne ovise samo o procesorima Nvidije ili AMD-a, nego i o memoriji koja može pratiti zahtjevne računalne operacije.
Upravo zato memorijski čipovi postaju jedno od glavnih uskih grla u izgradnji AI infrastrukture. Kako velike tehnološke kompanije povećavaju ulaganja u podatkovne centre, potražnja za memorijom raste brže od dostupne ponude, što proizvođačima poput Microna omogućuje snažan rast cijena i marži.
Micronova prilagođena bruto marža dosegnula je 84,9 posto, u usporedbi s 39 posto godinu ranije. Kompanija očekuje da će u tekućem tromjesečju marža dodatno porasti, na oko 86 posto.
Manish Bhatia, izvršni potpredsjednik Microna za globalne operacije, rekao je da je Nvidia prije nekoliko godina doživjela svoj AI trenutak s grafičkim procesorima, a da memorija sada nikada nije bila vrjedniji dio računalnog sustava.
Važna promjena vidi se i u načinu na koji Micron ugovara isporuke. Kompanija je osigurala 16 dugoročnih strateških ugovora s najvećim kupcima, pri čemu se prvi put uključuju i milijarde dolara predujmova kako bi se osigurala buduća opskrba. Ti ugovori traju od tri do pet godina i pokrivaju kupce iz AI podatkovnih centara, ali i potrošačke elektronike.
Takav model pokazuje koliko se tržište memorije promijenilo. Kupci više ne traže samo najbolju cijenu, nego sigurnost isporuke. Za Micron to znači bolju vidljivost buduće potražnje, a za velike tehnološke kompanije pokušaj da unaprijed osiguraju kapacitete u trenutku kada se AI infrastruktura gradi rekordnom brzinom.
Micron, SK Hynix i Samsung dominiraju globalnim tržištem memorijskih čipova i trenutačno su među najvećim dobitnicima AI investicijskog ciklusa. Četiri velike američke tehnološke kompanije, Amazon, Meta, Microsoft i Alphabet, ove bi godine zajedno trebale potrošiti stotine milijardi dolara na AI infrastrukturu.
SK Hynix je dodatno podigao očekivanja objavom plana prikupljanja 29 milijardi dolara kroz uvrštenje američkih depozitarnih potvrda na Nasdaq. Dionica kompanije snažno je porasla u Seoulu, a rast od početka godine premašio je 300 posto.
Sva tri velika proizvođača memorijskih čipova ove su godine premašila tržišnu vrijednost od bilijun dolara, što pokazuje koliko su se investitori okrenuli dijelu AI lanca koji je donedavno bio manje vidljiv od proizvođača procesora.
Nestašica memorije ima posljedice i izvan podatkovnih centara. Budući da proizvođači sve više kapaciteta usmjeravaju prema naprednoj memoriji za AI sustave, pritisak se prenosi i na tradicionalne čipove za potrošačku elektroniku. To može povećati troškove proizvođačima uređaja i pogurati cijene krajnjih proizvoda.
Appleov izvršni direktor Tim Cook već je upozorio da bi nestašica memorijskih čipova mogla prisiliti kompaniju na povećanje cijena proizvoda.
Micron je istodobno i dio šire američke industrijske politike. Kompaniji je dodijeljeno više od šest milijardi dolara izravnih državnih potpora u okviru američkog Zakona o čipovima, namijenjenih razvoju novih proizvodnih kapaciteta u SAD-u.
Pročitajte još:
Rezultati Microna zato nisu samo još jedna dobra kvartalna objava. Oni pokazuju da se AI utrka sve više vodi kroz fizičku infrastrukturu: čipove, memoriju, podatkovne centre, energiju i dugoročne ugovore o opskrbi.
Ako je Nvidia bila simbol prve faze AI euforije, Micron pokazuje da druga faza pripada kompanijama koje osiguravaju da cijeli sustav uopće može raditi. Memorija je iz pozadine došla u središte investicijske priče.
