Meta Platforms, vlasnik Facebooka i Instagrama, prvi put se zadužuje na europskom tržištu obveznica, pridružujući se valu zaduživanja najvećih svjetskih tehnoloških kompanija koje prikupljaju kapital za goleme investicije u umjetnu inteligenciju.
Nakon što je u utorak na američkom tržištu prikupila 15 milijardi dolara, Meta se sada okreće europskim ulagačima. Riječ je o prvoj prodaji njezinih obveznica izvan matičnog tržišta, a kompanija je pripremila šest tranši s rokovima dospijeća od nešto više od četiri do više od 38 godina.
Prema informacijama izvora upoznatog s transakcijom, početna premija na najkraću tranšu iznosi oko 140 baznih bodova iznad referentnih kamatnih swapova, dok se za najdužu tranšu nudi oko 370 baznih bodova. Transakciju vode Citigroup i Morgan Stanley, a njezino se zaključenje očekuje tijekom srijede.
Interes ulagača za Metino dolarsko izdanje bio je snažan. Potražnja je dosegnula čak 58 milijardi dolara, gotovo četiri puta više od iznosa koji je kompanija prikupila.
Tehnološki sektor ulazi u novu rundu zaduživanja
Metin izlazak na europsko tržište dio je šireg vala zaduživanja velikih tehnoloških kompanija. Meta, Microsoft, Oracle i Alphabet zajedno su od kraja prošlog tjedna prikupili gotovo 57 milijardi dolara na tržištima obveznica.
Microsoft je prošlog tjedna prekinuo tromjesečno razdoblje tijekom kojeg tehnološke kompanije nisu izlazile na američko tržište visokokvalitetnih korporativnih obveznica. Prikupio je 25 milijardi dolara, nakon čega je Oracle plasirao izdanje vrijedno 10 milijardi dolara.
Razlog za tako intenzivno zaduživanje su goleme investicije potrebne za razvoj umjetne inteligencije. Tehnološki divovi ulažu stotine milijardi dolara u podatkovne centre, napredne čipove, računalnu infrastrukturu i energetsku opskrbu koja će omogućiti širenje AI usluga.
Zaduživanje im omogućuje financiranje investicijskog ciklusa bez oslanjanja isključivo na vlastiti novčani tok, ali istodobno povećava dug i troškove financiranja.
Ulagači sve više propituju isplativost AI ulaganja
Velika izdanja obveznica dolaze u trenutku kada ulagači sve pažljivije procjenjuju opravdanost golemih ulaganja u umjetnu inteligenciju. Pitanje više nije samo koliko će kompanije potrošiti na infrastrukturu, nego i kada će se te investicije pretvoriti u dovoljno visoke prihode i dobit.
Dodatnu neizvjesnost donosi i političko okruženje u SAD-u. Nakon uspjeha demokrata na izborima za Kongres, postavlja se pitanje hoće li buduća politička većina biti jednako naklonjena velikim tehnološkim kompanijama.
Pročitajte još:
Otpor izgradnji velikih podatkovnih centara postao je važna izborna tema u pojedinim saveznim državama, među njima i u Ohiju. Nezadovoljstvo birača povezano je s velikom potrošnjom električne energije, pritiskom na lokalnu infrastrukturu i utjecajem novih centara na zajednice u kojima se grade.
Za tehnološke kompanije to znači da se uz financijske rizike AI investicijskog ciklusa sve izraženije pojavljuju i regulatorni te politički rizici. Dok tržište obveznica zasad omogućuje prikupljanje golemih iznosa, dugoročna održivost takvog investicijskog zamaha ovisit će o tome hoće li se očekivani prihodi od umjetne inteligencije ostvariti.
