Volkswagen je dogovorio prodaju većinskog udjela u svojoj jedinici za brodske motore i energetske turbine Everllence američkom investicijskom fondu Bain Capital, čime završava jedan od najpraćenijih prodajnih procesa u europskoj industriji ove godine.
Njemački automobilski div očekuje da će od transakcije ostvariti ukupno 7,4 milijarde eura prihoda. Everllence, ranije poznat kao MAN Energy Solutions, proizvodi motore za brodove i turbine za elektrane, a posljednjih je godina postao sve zanimljivija imovina zbog rasta cijena brodskih motora i potražnje za energetskom opremom, uključujući onu vezanu uz podatkovne centre za umjetnu inteligenciju.
Bain Capital u prodajnom je procesu nadmašio konkurentske ponude drugih velikih private equity fondova, uključujući CVC i EQT. Prodaja je bila posebno osjetljiva jer se EQT udružio s vodećim dioničarima Volkswagena, Porsche Automobil Holdingom i Qatar Investment Authorityjem.
Kako bi se izbjegao mogući sukob interesa, Volkswagen je proveo neuobičajen postupak s ponudama u zapečaćenim omotnicama, a pojedini članovi nadzornog odbora morali su se izuzeti iz odlučivanja o prodaji. CVC je u svoju ponudu uključio i nekoliko kanadskih mirovinskih fondova.
Volkswagen je odlučio prodati Everllence u trenutku kada se nalazi pod snažnim pritiskom smanjenja troškova, rezanja duga i pojednostavljenja širokog portfelja poslovanja.
Izvršni direktor Volkswagena Oliver Blume poručio je da je sada pravi trenutak za prodaju te da će transakcija kompaniji omogućiti još snažniji fokus na osnovno poslovanje.
Volkswagen će ipak zadržati 49 posto udjela u Everllenceu. Dogovor uključuje i zaštitne odredbe za pet lokacija kompanije u Njemačkoj do kraja 2030. godine. U tom razdoblju, prema navodima Volkswagena, isključena su prisilna otpuštanja.
Vrijednost ponuda za Everllence postupno je rasla od veljače, kada su prve neobvezujuće ponude iznosile oko pet milijardi eura. To pokazuje koliko je industrijska imovina, osobito ona povezana s energetikom, brodarstvom i infrastrukturom podatkovnih centara, postala atraktivna za private equity ulagače.
Everllence profitira od dva trenda. Prvi je rast potražnje za brodskim motorima, jer se globalni brodarski sektor suočava s modernizacijom flote i novim energetskim zahtjevima. Drugi je potražnja za energetskim turbinama koje mogu opsluživati elektrane i infrastrukturu potrebnu za podatkovne centre.
Upravo AI podatkovni centri sve više mijenjaju logiku ulaganja u industrijsku opremu. Umjetna inteligencija ne traži samo čipove i softver, nego i goleme količine električne energije, rashladne sustave, mrežnu infrastrukturu i rezervne izvore napajanja. Zbog toga su proizvođači energetske opreme postali zanimljiviji ulagačima.
Private equity fondovi sve više traže poslove koji su manje izloženi riziku da ih umjetna inteligencija poremeti, a industrijski sektor sve se češće vidi kao takva prilika. Za razliku od softverskih kompanija, proizvođači opreme za brodove, elektrane i podatkovne centre imaju fizičku infrastrukturu, dugoročne narudžbe i jasnu vezu s energetskom tranzicijom i rastom potrošnje energije.
Prodaja Everllencea dolazi u trenutku kada Volkswagen provodi šire restrukturiranje. Kompanija se suočava s pritiskom kineske konkurencije, slabijim uvjetima u automobilskoj industriji i potrebom rezanja troškova. Na godišnjoj skupštini dioničara Blume je ponovio da Volkswagen mora nastaviti s mjerama restrukturiranja, koje su već uključivale velike rezove radnih mjesta i proizvodnje.
Za Volkswagen, prodaja Everllencea znači svježi kapital i veći fokus na osnovno automobilsko poslovanje. Za Bain Capital, pak, riječ je o ulasku u industrijsku imovinu koja se nalazi na sjecištu brodarstva, energetike i rasta AI infrastrukture.
Pročitajte još:
Bain upravlja imovinom vrijednom oko 225 milijardi dolara, a u Europi je već proveo niz velikih transakcija, uključujući prodaju njemačkog proizvođača lijekova Stada prošle godine u poslu vrijednom oko 10 milijardi eura.
Transakcija pokazuje i širi trend u europskoj industriji: velike kompanije sve češće izdvajaju i prodaju dijelove poslovanja koji više nisu u središtu njihove strategije, dok private equity fondovi traže stabilne industrijske platforme s dugoročnim potencijalom rasta.
