Izvršni direktor United Airlinesa Scott Kirby krajem veljače iznio je američkom predsjedniku Donaldu Trumpu ideju o mogućem spajanju Uniteda i American Airlinesa, otvorivši pitanje jednog od najvećih mogućih preslagivanja u američkoj zrakoplovnoj industriji u više od desetljeća.
Prema izvorima upoznatima s razgovorima, Kirby je mogućnost spajanja spomenuo 25. veljače, tijekom sastanka u Bijeloj kući koji je formalno bio posvećen budućnosti zračne luke Dulles. Razgovor se dogodio samo tri dana prije početka američko-izraelskog rata s Iranom, koji je potom pogurao cijene mlaznog goriva i dodatno povećao pritisak na aviokompanije.
Kirby je, prema tim navodima, administraciji pokušao predstaviti argument da bi spojeni United i American bili snažniji globalni igrač, posebno na međunarodnim tržištima. Ujedno je podsjetio da dvije trećine sjedala na dugolinijskim letovima prema i iz SAD-a drže strane aviokompanije, iako većinu putnika na tim linijama čine američki državljani.
Kad bi do takvog posla došlo, bila bi to najveća konsolidacija u američkom zrakoplovstvu u posljednjih desetak godina i dodatno bi učvrstila ionako vrlo koncentrirano domaće tržište. American, Delta, United i Southwest već danas kontroliraju glavninu američkog zračnog prometa, pri čemu svaki od najvećih prijevoznika drži oko 17 posto tržišta.
United i American već su i sada, uključujući međunarodne letove, dvije najveće svjetske aviokompanije po raspoloživom kapacitetu, pokazuju podaci OAG-a za 2025. godinu. Upravo zato bi eventualno spajanje odmah izazvalo ozbiljna regulatorna pitanja.
Stručnjaci iz industrije ocjenjuju da bi izgledi za odobrenje takvog posla bili vrlo slabi. Kao glavne prepreke navode mogući otpor sindikata, konkurentskih prijevoznika, zakonodavaca i uprava zračnih luka, ali i zabrinutost zbog preklapanja ruta, mogućih gubitaka radnih mjesta i daljnjeg slabljenja tržišnog natjecanja.
Sumnju prema takvoj ideji, prema izvorima bliskima Bijeloj kući, pokazuje i sama administracija. U trenutku kada su rast troškova života i cijene za potrošače već osjetljivo političko pitanje uoči izbora u studenom, dodatno povećanje tržišne moći velikih aviokompanija teško bi bilo ignorirati.
Antimonopolski stručnjaci također smatraju da bi takav spoj vrlo teško prošao regulatorni test. Glavni argument protiv bio bi taj da bi manji broj velikih igrača gotovo sigurno značio manje konkurencije, više cijene karata, dodatne naknade i manje izbora za putnike.
Za sada nije jasno je li United Americanu uputio bilo kakav formalan pristup niti postoji li službeni proces oko potencijalne transakcije. Ni United ni American nisu željeli komentirati navode, a Bijela kuća nije odgovorila na upite medija.
Samo izvješće o mogućem spajanju odmah je odjeknulo na tržištu. Dionice Americana porasle su više od pet posto u trgovanju nakon zatvaranja burze, dok su dionice Uniteda ostale gotovo nepromijenjene.
Špekulacije dolaze u trenutku kada je American pod pojačanim pritiskom da poboljša profitabilnost i smanji zaostatak za Deltom i Unitedom. Kompanija se ove godine našla i pod kritikama sindikata zbog slabijih povrata, a uz to nosi i oko 25 milijardi dolara dugoročnog duga, što joj ostavlja manje prostora za manevar u razdoblju visokih cijena goriva.
Po tržišnoj vrijednosti American je ujedno i najmanji među četiri velika američka prijevoznika. Vrijedi oko sedam milijardi dolara, dok se United procjenjuje na oko 31 milijardu, Southwest na 19 milijardi, a Delta na 44 milijarde dolara.
Pročitajte još:
United, s druge strane, posljednjih mjeseci nastupa samouvjerenije. Kirby je već ranije poručivao da bi produljeni šok troškova goriva mogao otvoriti prostor jačim kompanijama da dodatno ojačaju tržišnu poziciju dok se slabiji konkurenti bore s pritiscima.
Ipak, ideja o spajanju Uniteda i Americana, ako je doista ozbiljno razmatrana, zasad više izgleda kao signal o mogućem novom valu preslagivanja u industriji nego kao posao koji je blizu realizacije. U sektoru koji je već visoko koncentriran, svaka takva transakcija danas je manje pitanje poslovne logike, a više test političke i regulatorne izdržljivosti.
