Njemačka će djeci uplaćivati 10 eura mjesečno za mirovinu od šeste godine života

Njemačka namjerava započeti mirovinsku štednju svojih građana još prije nego što završe osnovnu školu. Bundestag je 16. listopada prihvatio zakon o programu Frühstartrente, prema kojem će država za djecu od šeste do 18. godine izdvajati deset eura mjesečno za ulaganje na tržištu kapitala. Cilj je stvoriti početnu imovinu za starost i potaknuti dugoročnu štednju već u djetinjstvu.

Zakon je prihvaćen glasovima vladajućih CDU/CSU-a i SPD-a, a početak primjene predviđen je za 1. siječnja 2027. godine.

Program kreće s djecom rođenom 2020., nakon čega će se svake godine uključivati nova generacija šestogodišnjaka. Procijenjeni proračunski trošak iznosi 198 milijuna eura u 2027., a do 2030. trebao bi narasti na 411 milijuna eura.

Novac će se uplaćivati na individualni investicijski račun namijenjen mirovinskoj štednji. Roditelji, bake, djedovi i drugi članovi obitelji moći će državne uplate nadopunjavati vlastitim sredstvima, do ukupno 6.840 eura godišnje. Prinosi će do početka isplate biti oslobođeni poreza, a pristup poticanom kapitalu u pravilu neće biti moguć prije navršene 65. godine.

Predviđen je i mehanizam za djecu čiji roditelji ne otvore račun. Njihove državne uplate ulagat će se kolektivno, uz upravljanje Deutsche Bundesbank. Time se nastoji osigurati da pristup programu ne ovisi o financijskom znanju ili angažmanu roditelja.

U središtu njemačkog modela nalazi se učinak dugog razdoblja ulaganja. Tijekom dvanaest godina država bi po djetetu uplatila ukupno 1.440 eura. Prema izračunu njemačkog Ministarstva financija, uz prosječan godišnji prinos od sedam posto, vrijednost računa do punoljetnosti mogla bi dosegnuti oko 2.200 eura, a do 65. godine približno 53.000 eura, bez dodatnih uplata nakon 18. godine.

Takav rezultat pretpostavlja da sredstva ostanu uložena desetljećima i da se ostvareni prinosi ponovno ulažu. Projekcija je nominalna, bez uračunate inflacije, pa bi kupovna moć tog iznosa bila osjetno manja od današnje vrijednosti 53.000 eura. Stvarni rezultat može biti viši ili niži.

Državna uplata pritom ne uklanja investicijski rizik. U zakonskom prijedlogu izričito je navedeno da savezna država neće nadoknađivati razliku ako zbog nepovoljnog kretanja tržišta početni kapital bude manji od ukupno uloženih državnih potpora. Korisnici tako dobivaju javno financirani početak štednje, ali konačna vrijednost njihove imovine ovisi o tržišnim rezultatima.

Za tržište kapitala program stvara stalan priljev novca s izrazito dugim horizontom ulaganja. Njegov će opseg rasti uključivanjem novih generacija, a dodatne obiteljske uplate mogu ga povećati iznad iznosa državnih potpora. Ipak, taj novac neće nužno završavati u njemačkim kompanijama.

Za kolektivno ulaganje parlamentarni je odbor precizirao ulaganje isključivo u široko diversificirane globalne dionice ili dioničke fondove.

Mogući učinak na javni mirovinski sustav treba promatrati kroz desetljeća. Djeca rođena 2020. navršit će 65 godina tek 2085., pa ovaj program ne donosi brzo rasterećenje financiranja sadašnjih mirovina.

Njegov je potencijal u stvaranju dodatnog izvora prihoda budućih umirovljenika. Hoće li time pasti potreba za državnom pomoći u starosti, ovisit će o ostvarenim prinosima, nastavku štednje tijekom radnog vijeka i budućim pravilima mirovinskog sustava.