XRP se nakon gotovo dvije godine ponovno našao oko psihološki važne granice od jednog dolara, što je postalo jedan od najupečatljivijih pokazatelja slabosti šireg tržišta kriptovaluta.
Token povezan s Rippleovim ekosustavom tijekom trgovanja 12. kolovoza spustio se do približno 0,99 dolara, prvi put ispod jednog dolara od studenoga 2024. godine. XRP je granicu od jednog dolara prvi put probio 16. studenoga 2024., a potom u srpnju prošle godine dosegnuo vrhunac iznad tri dolara. Od tada je velik dio tog rasta izbrisan.
U ponedjeljak, 17. kolovoza, različite kripto burze i agregatori ponovno su ga smještali vrlo blizu te granice. CoinGlass je tijekom jutra bilježio cijenu oko 0,999 dolara, uz tržišnu kapitalizaciju od približno 62,7 milijardi dolara, dok aktualni tržišni feed pokazuje cijenu oko 1,06 dolara. Razlike od nekoliko centi među izvorima rezultat su različitih burzi i trenutka očitanja, ali poruka tržišta ostaje ista – XRP se nalazi neposredno uz razinu koja je gotovo dvije godine predstavljala važnu psihološku potporu.
XRP je izgubio više od dvije trećine vrijednosti od prošlogodišnjeg vrhunca
Pad ispod jednog dolara posebno je upečatljiv kada se usporedi s prošlogodišnjim rastom. XRP je u srpnju 2025. dosegnuo oko 3,4 dolara, dok pojedini tržišni izvori bilježe vrhunac oko 3,65 dolara, ovisno o burzi i referentnoj cijeni.
To znači da se token sada nalazi oko 70 posto ispod prošlogodišnjeg vrhunca.
Granica od jednog dolara pritom nije važna samo zbog okruglog broja. Tijekom posljednjih mjeseci upravo je to područje više puta služilo kao zona u kojoj su se ponovno pojavljivali kupci. Slabljenje te potpore zato povećava rizik da bi se tržište moglo pomaknuti prema nižim razinama ako se ne pojavi nova potražnja.
No pad cijene događa se istodobno s ponovnim rastom aktivnosti na tržištu derivata, što čini sliku složenijom.
Leverage raste, ali stvarni kupci još ne preuzimaju tržište
Podaci koje je pratio CryptoQuant pokazuju da se sedmodnevna promjena otvorenih XRP pozicija na Binanceu početkom kolovoza kretala oko minus 13 posto, da bi do 11. kolovoza prešla u rast od približno 7,4 posto.
CryptoQuantov analitičar JA Maartunn također je zabilježio skok otvorenih pozicija za oko 171 milijun dolara, odnosno više od 20 posto u kratkom razdoblju.
Veći open interest znači da trgovci ponovno povećavaju leveraged pozicije, ali sam po sebi ne govori očekuju li rast ili pad cijene.
Drugi pokazatelji zasad više idu u korist prodavateljima.
Binanceov perpetual cumulative volume delta, odnosno pokazatelj razlike između agresivnih tržišnih kupnji i prodaja, pogoršao se s približno minus 251 milijun dolara početkom kolovoza na oko minus 349,5 milijuna dolara do 11. kolovoza. Istodobno se procijenjeni spot CVD na centraliziranim burzama spustio s približno 193 milijuna dolara u plusu na oko 34 milijuna dolara u minusu.
To je važna razlika: trgovci ponovno koriste više poluge, ali spot tržište zasad ne pokazuje jednako snažnu stvarnu kupovnu potražnju.
Prema aktualnim podacima CoinGlassa, otvorene XRP futures pozicije iznose oko 2,7 milijardi dolara, dok je 24-satni futures promet oko 1,3 milijarde dolara.
Slabija likvidnost povećava opasnost od naglih pomaka
Aktivnost na tržištu XRP derivata i dalje je znatno manja nego u nekim ranijim razdobljima ove godine.
To može postati posebno važno ako prodajni pritisak ponovno ojača. Na tržištu s manjom dubinom i likvidnošću relativno veliki nalog može izazvati izraženiji pomak cijene nego kada postoji veliki broj kupaca i prodavatelja na obje strane knjige naloga.
Zbog toga jedan dolar trenutačno predstavlja i psihološku i likvidnosnu granicu. Održi li se cijena iznad nje, mogla bi ponovno privući kupce koji tu razinu smatraju povoljnom. Čisti pad ispod nje, s druge strane, mogao bi pokrenuti stop-loss naloge i dodatno ubrzati prodaju.
Problemi na Coreum mostu stigli u najgorem trenutku
Negativno raspoloženje dodatno je pojačao sigurnosni incident povezan s infrastrukturom koja spaja XRP Ledger i Coreum.
Račun korišten za Coreumov XRPL bridge 9. kolovoza poslao je gotovo 200.000 XRP-a na dvije novootvorene adrese kroz 94 transakcije, nakon čega je saldo pao na svega nekoliko stotina XRP-a.
Naknadna istraga pokazala je da problem nije bio u samom XRP Ledgeru niti u XRP tokenu, nego u logici relayer softvera mosta. Bridge je nakon incidenta zaustavljen, a operater je naveo da bridged XRP više nije bio u potpunosti pokriven rezervama.
Iako incident nije pokazao slabost temeljnog XRP protokola, dogodio se upravo u trenutku kada se cijena približavala ključnom području od jednog dolara.
ETF-ovi nisu uspjeli zaustaviti pad
Jedan od glavnih argumenata za XRP tijekom protekle godine bio je rast institucionalnog pristupa kroz burzovno trgovane proizvode.
Američki spot XRP ETF-ovi i dalje postoje kao izvor institucionalne potražnje, a sedam fondova u SAD-u trenutačno zajedno upravlja s približno 994 milijuna dolara imovine, prema podacima XRP ETF trackera.
No ETF potražnja nije bila dovoljna da neutralizira pad cijene.
To se dobro vidi na primjeru 21Sharesova fonda TOXR. XRP ETF sektor bilježio je razdoblja snažnih priljeva, ali je upravo TOXR već početkom godine bio jedan od glavnih izvora povlačenja kapitala. U siječnju je iz fonda u jednom danu povučeno 47,25 milijuna dolara, čime je prekinut dotadašnji niz priljeva američkih XRP ETF-ova.
Šira slika zato pokazuje da samo postojanje ETF proizvoda više nije dovoljno za održavanje cijene ako ukupni apetit investitora za rizikom slabi.
Bitcoin se ponovno vrti oko 63.000 dolara
Problem nije ograničen na XRP.
Bitcoinom se u ponedjeljak trgovalo sa oko 63.316 dolara, uz dnevni raspon između približno 62.670 i 63.641 dolar.
Najveća svjetska kriptovaluta tako se i dalje teško vraća iznad 64.000 dolara nakon izrazito slabe 2026. godine.
Samo nekoliko dana ranije američki spot bitcoin ETF-ovi zabilježili su oko 192 milijuna dolara odlijeva tijekom dva uzastopna dana, dok ni povoljniji američki inflacijski podaci nisu uspjeli izazvati snažniji rast kriptovaluta.
Investitore i dalje opterećuju geopolitičke napetosti na Bliskom istoku, neizvjesnost oko kamatnih stopa te činjenica da se kapital ove godine u značajnoj mjeri preusmjeravao prema dionicama povezanim s umjetnom inteligencijom.
Reuters je još početkom ljeta izračunao da je Bitcoin imao najlošiji početak godine u najmanje desetljeću, dok su iz američkih bitcoin ETF-ova do početka lipnja neto povučene više od tri milijarde dolara.
Ether ostao oko 1.625 dolara
Ni ostatak velikih kriptovaluta ne pokazuje osobito snažan momentum.
Ether se u ponedjeljak kretao oko 1.625 dolara, daleko od razina na kojima se trgovao u prethodnim fazama kripto ciklusa.
Slabost Bitcoina, Ethera i XRP-a zajedno upućuje na širi problem: tržištu trenutačno nedostaje novi katalizator dovoljno snažan da vrati trajnu institucionalnu i retail potražnju.
Citigroup je početkom srpnja upravo zbog slabljenja ETF tokova i interesa investitora smanjio svoju 12-mjesečnu ciljanu cijenu Bitcoina sa 112.000 na 82.000 dolara, a Ethera s 3.175 na 2.240 dolara. U negativnom scenariju banka je Bitcoin procijenila na 53.000, a Ether na 1.094 dolara.
Benjamin Cowen očekuje dno tek u listopadu
U takvom okruženju novu pažnju privukla je procjena kripto analitičara Benjamina Cowena, koji smatra da Bitcoin možda još nije dosegnuo dno aktualnog ciklusa.
Prema njegovom modelu, Bitcoin se nalazi oko 1.363. dana aktualnog ciklusa. Prethodna dva ciklička dna pojavila su se oko 1.432. i 1.436. dana.
Ako se isti vremenski obrazac ponovi, do sljedećeg dna ostalo bi približno 69 do 73 dana, što bi ga smjestilo negdje u listopad 2026.
Cowen već dulje tvrdi da četverogodišnji Bitcoinov ciklus nije nestao, unatoč promjenama koje su na tržište donijeli spot ETF-ovi i sve veće sudjelovanje institucionalnih ulagača.
Argument mu dodatno ide u prilog činjenica da su kolovoz i rujan povijesno bili slabi mjeseci za Bitcoin, posebno u godinama američkih međuizbora.
No sve je više onih koji tvrde da stari kripto ciklus više ne vrijedi
Cowenova analiza nije konsenzus.
Institucionalni analitičari već neko vrijeme upozoravaju da je struktura tržišta danas bitno drukčija nego tijekom ranijih Bitcoinovih ciklusa.
Spot ETF-ovi omogućili su velikim investitorima pristup Bitcoinu kroz tradicionalnu financijsku infrastrukturu, dok su kompanije koje drže kriptovalute u bilancama stvorile dodatni sloj potražnje i potencijalne ponude.
Upravo zato dio tržišta smatra da se stare pravilnosti povezane s halvingom i četverogodišnjim ciklusima više ne mogu jednostavno preslikavati na sadašnje uvjete.
Cowen se, međutim, drži suprotnog argumenta: vrhovi ciklusa postaju manje ekstremni, ali vremenski raspored dna dosad se nije jednako snažno promijenio. Njegova će se teza testirati već tijekom iduća dva do tri mjeseca.
XRP je sada možda najbolji pokazatelj raspoloženja prema altcoinima
Upravo zato se XRP-ov povratak prema jednom dolaru može promatrati kao nešto više od problema jednog tokena.
Bitcoin se još uvijek održava iznad 60.000 dolara, ali ETF tokovi ostaju nestabilni. Ether se kreće oko 1.600 dolara, dok je kapital raspoloživ za rizičnije altcoine još osjetljiviji na promjene raspoloženja.
Kod XRP-a je ta napetost posebno vidljiva: open interest ponovno raste, ali spot kupnja zaostaje; institucionalni proizvodi postoje, ali nisu spriječili snažan pad; a tehnički ključna granica od jednog dolara ponovno je pod pritiskom.
Pročitajte još:
Ako se tržište stabilizira, upravo bi područje oko jednog dolara moglo postati baza za novi pokušaj oporavka. Ako Bitcoin ponovno krene prema nižim razinama, pogotovo uz nastavak geopolitičkih napetosti i ETF odljeva, XRP bi mogao biti među tokenima na kojima će se slabost najbrže vidjeti.
Za sada je zato važniji podatak od bilo koje dugoročne prognoze vrlo jednostavan: nakon vrhunca iz 2025. XRP se ponovno bori za jedan dolar, a ostatak kripto tržišta još nije dao uvjerljiv signal da je najgori dio pada završen.
