Realne plaće u nekoliko najvećih europskih gospodarstava mogle bi oslabjeti zbog inflacije i rasta troškova energije, pokazale su najnovije prognoze OECD-a.
U Organizaciji za ekonomsku suradnju vjeruju da će rast cijena nadmašiti povećanje plaća u Italiji, Španjolskoj, Francuskoj i Velikoj Britaniji. Najveći pad pritom očekuju u Italiji, dok jedinu iznimku predstavlja Njemačka koja bi do kraja 2027. mogla zabilježiti rast realnih plaća od 1,7 posto.
Izvješće Employment Outlook 2026 procjenjuje i da će između prvog tromjesečja 2026. i 2027. doći do pada plaća u eurozoni za 0,4 posto, dok se do kraja iduće godine predviđa njihov rast od 0,7 posto.
Glavni rizici povezani su s geopolitičkom neizvjesnošću i mogućim poskupljenjem energenata. OECD pritom svoje projekcije temelji na pretpostavci da će poremećaji povezani sa sukobom na Bliskom istoku biti znatni, ali vremenski ograničeni.
Među promatranim zemljama Italija bi mogla zabilježiti najveći pad realnih plaća. Prema projekcijama, one bi u trećem tromjesečju 2026. mogle biti 1,9 posto niže nego u prvom kvartalu lani. Oporavak bi potom bio spor, pa bi do kraja 2027. realne plaće i dalje bile 0,6 posto ispod početne razine.
Jedan od najvažnijih uzroka je velika ovisnost Italije o uvozu nafte i plina. Alexandre Georgieff, ekonomist OECD-a i jedan od autora izvješća, upozorava da bi skuplja energija mogla poništiti nedavno ostvarene dobitke u realnim plaćama.
Oporavak bi, prema njegovim riječima, mogao biti ograničen i zbog manjeg broja kolektivnih ugovora o kojima će se ponovno pregovarati tijekom 2027., kao i zbog slabosti na tržištu rada. Godišnja inflacija u Italiji u rujnu je procijenjena na 4,1 posto.
U Španjolskoj se očekuje nešto blaži, ali dugotrajniji pad. Realne plaće mogle bi u trećem tromjesečju 2026. biti 0,4, a u četvrtom 0,7 posto niže nego na početku godine.
Prema prognozama, na toj bi razini mogle ostati tijekom cijele 2027. godine. Španjolska bi tako do kraja promatranog razdoblja mogla imati najveći preostali pad realnih plaća među pet analiziranih gospodarstava.
Velika Britanija očekuje drugi najveći pad realnih plaća, nakon Italije. One bi u četvrtom tromjesečju 2026. mogle dosegnuti najnižu točku, na razini 1,6 posto ispod početka godine.
Nakon toga predviđa se postupni oporavak. Realne plaće trebale bi se vratiti iznad početne razine u trećem tromjesečju 2027., a do kraja godine mogle bi biti jedan posto više nego u prva tri mjeseca 2026.
Francuska bi trebala proći s blažim padom realnih plaća. Najniža razina očekuje se u drugom tromjesečju 2026., kada bi plaće mogle biti 0,5 posto ispod početne razine.
Poslije se ipak predviđa postupno poboljšanje. Realne plaće u drugom bi se kvartalu 2027. trebale vratiti na razinu s početka ove godine.
Za razliku od ostalih promatranih zemalja, Njemačka bi tijekom cijelog razdoblja trebala bilježiti rast realnih plaća, iako je godišnja inflacija u rujnu procijenjena na 3,3 posto.
Pročitajte još:
Rast bi u početku bio umjeren: 0,1 posto u drugom tromjesečju 2026. i 0,5 posto do kraja godine. U 2027. očekuje se ubrzanje, uz rast realnih plaća od 1,1 posto u drugom tromjesečju i 1,7 posto u četvrtom.
Takva kretanja povezuju se s relativno snažnom potražnjom za radnicima, nedostatkom kvalificirane radne snage i povoljnijim izgledima za zaposlenost. Gospodarsku aktivnost trebala bi podupirati i velika fiskalna ulaganja financirana zaduživanjem.
