Strani ulagači sve intenzivnije preuzimaju njemačke kompanije, a vrijednost prekograničnih akvizicija u samo godinu dana više se nego udvostručila. Prema analizi konzultantske kuće KPMG, u četiri tromjesečja zaključno s lipnjem ove godine vrijednost takvih transakcija dosegnula je gotovo 129 milijardi dolara.
Istodobno je porastao i broj preuzimanja. Zabilježeno je 926 transakcija, u usporedbi s 897 u prethodnom usporedivom razdoblju. Među njima je bilo 18 najavljenih akvizicija vrijednih više od milijardu dolara.
Posebno se ističe interes američkih ulagača, koji su sudjelovali u deset transakcija. Prema podacima financijskog pružatelja informacija LSEG-a, interes takvih razmjera za njemačke kompanije posljednji je put zabilježen 2007. godine, u vrijeme privatizacije kabelskih mreža.
Njemačka je ulagačima zanimljiva zbog tehnološkog znanja svojih kompanija, razvijene industrijske baze i naprednih digitalnih kapaciteta, ocjenjuje Michael Buhl iz KPMG-a. Ti čimbenici postaju posebno važni u razdoblju velikih promjena u gospodarstvu, koje sve snažnije oblikuje umjetna inteligencija.
Interes stranih kupaca dodatno potiču relativno povoljne procjene vrijednosti njemačkih kompanija, ali i najavljena velika državna ulaganja u infrastrukturu i obranu. Takva kombinacija ulagačima otvara mogućnost kupnje etabliranih poduzeća s tehnološkim znanjem i industrijskim kapacitetima, uz potencijal rasta potaknut novim javnim investicijama.
Među značajnijim novijim transakcijama izdvaja se dogovor američke kompanije Madison Air o preuzimanju njemačkog proizvođača ventilacijskih sustava ebm-papst za 5,4 milijarde dolara. Američka investicijska kuća Carlyle, pak, preuzima većinski udio u BASF-ovu poslovanju s premazima.
Buhl smatra da takve transakcije ne treba nužno promatrati kao rasprodaju njemačkih kompanija stranim vlasnicima. Naprotiv, strana preuzimanja mogu ubrzati strukturne promjene u njemačkom gospodarstvu, osobito u sektorima koji se prilagođavaju tehnološkim promjenama.
Rast akvizicija nije jednosmjeran. Njemačke kompanije također su povećale aktivnost na međunarodnom tržištu preuzimanja. Broj njihovih akvizicija u inozemstvu porastao je s 593 na 622, dok je ukupna vrijednost transakcija povećana 15 posto, na 42,9 milijarde dolara.
Pročitajte još:
KPMG očekuje da će se tržište preuzimanja nastaviti širiti. Do 2028. broj domaćih akvizicija u Njemačkoj mogao bi porasti 22 posto, na približno 1.300 transakcija. Istodobno bi broj preuzimanja njemačkih kompanija od stranih ulagača trebao porasti 13 posto, na 1.039.
Dio budućeg rasta potaknut će i umjetna inteligencija, koja mijenja poslovne modele i povećava potrebu za tehnološkim znanjem, digitalnim kapacitetima i specijaliziranim rješenjima. Njemačke kompanije tako postaju privlačne mete ne samo zbog svoje industrijske tradicije, nego i zbog tehnologija i stručnosti koje mogu ponuditi kupcima u razdoblju transformacije gospodarstva.
