Banka Monte dei Paschi di Siena pokrenula je ponudu za preuzimanje u dionicama u vrijednosti od 13,3 milijarde eura (14 milijardi dolara) za investicijsku banku Mediobanca, nešto više od sedam godina nakon što je Italija spasila ovu toskansku banku kako bi spriječila širu financijsku krizu.
Ova ponuda ubrzava tempo konsolidacije talijanskog bankarstva i dolazi nakon što su prethodni pokušaji vlade da vrati Monte dei Paschi u privatne ruke putem partnera – propali.
UniCredit, pod vodstvom izvršnog direktora Andree Orcela, odustao je od predložene akvizicije Monte dei Paschi 2021. godine, podsjeća Reuters, i umjesto toga ponudio preuzimanje Banco BPM-a u studenom 2024., što je osujetilo plan Ministarstva financija za potencijalno spajanje ove dvije banke.
Monte dei Paschi, koji je desetljeće bio problematičan, nudi 23 vlastite dionice za svaku od deset dionica Mediobance koje se predaju, što predstavlja premiju od pet posto u odnosu na završnu cijenu u četvrtak.
Izvršni direktor banke Monte dei Paschi, Luigi Lovaglio, izjavio je da je ponuda “prijateljska” te da je projekt usmjeren na očuvanje imena Mediobanca za investicijsko bankarstvo, kojim on ne bi upravljao.
“Nemamo namjeru učiniti da Mediobanca nestane. Čak ni nemam vještine za biti izvršni direktor poslovanja u investicijskom bankarstvu”, rekao je Lovaglio.
Osoba bliska situaciji izjavila je za Reuters da Mediobanca ponudu smatra ne dogovorenom unaprijed, ali ne i neočekivanom. Ipak, dionice Monte dei Paschi banke pale za više od devet posto tijekom ranog trgovanja. Analitičari su oprezni i oko šansi za uspjeh i rizika izvedbe ove kupnje.
“Imat ćemo kombinaciju prihoda koja će nas učiniti snažnijima kako bismo se suočili s krajolikom koji može biti još teži od trenutačnog”, poručio je Lovaglio analitičarima.
Mediobanca, koja se fokusira na investicijsko bankarstvo, upravljanje bogatstvom i potrošačko financiranje, ima tržišnu vrijednost od 12,7 milijardi eura, što je iznad tržišne vrijednosti Monte dei Paschi, koja iznosi 8,8 milijardi eura.
Međutim, Monte dei Paschi ima tri milijarde eura poreznih olakšica proizašlih iz prošlih gubitaka koje može iskoristiti u ovom poslu, čime bi se dobiti povećale za 500 milijuna eura godišnje tijekom šest godina. Cilj im je omjer isplate dividendi od 100 posto.
Ponuda za preuzimanje dolazi nakon što je prodaja udjela u Monte dei Paschi od strane države u studenom 2024. dovela do novih dioničara, Delfin holdinga, preminulog milijardera Leonarda Del Vecchia i tajkuna Francesca Gaetana Caltagironea.
Delfin je najveći dioničar Mediobance s 19,8 posto, dok Caltagirone posjeduje 7,8 posto. Delfin je gotovo utrostručio svoj početni udio u banci Monte dei Paschi na 9,8 posto u siječnju, prvi put podižući mogućnost potencijalnog posla.
Dionice Monte dei Paschi banke su se više nego utrostručile od studenog 2022., kada je Lovaglio proveo presudnu dokapitalizaciju kako bi financirao tisuće otkaza i povećao dobit kroz smanjenje troškova. S obzirom na očekivani pad kamatnih stopa, banke su pod pritiskom da pronađu različite izvore prihoda.
„Mediobanca je najveći investitor u osiguravajuće društvo Generali, koje čini više od trećine njezinih prihoda, a Monte dei Paschi može profitirati od toga te se osloniti na Generali kada njezino osigurateljno partnerstvo s AXA-om završi 2027.“, rekao je Lovaglio.
Caltagirone i Delfin također su veliki dioničari u Generaliju, čineći gotovo trećinu njezine kapitalne baze s udjelom Mediobance. Caltagirone, koji je u početku kupio 3,5 posto Monte dei Paschi banke, povećao je udio na pet posto u studenom. Italija je postupno smanjila svoj udio u ovoj banci s početnih 68 na 11,7 posto.
Nakon što se UniCredit povukao iz Monte dei Paschi 2021., srednje velike banke Banco BPM i BPER ostale su jedini potencijalni partneri. Banco BPM je u studenom postao dioničar u Monte dei Paschi uz Delfin i Caltagironea.
Ponuda Monte dei Paschi za Mediobancu uklonit će potencijalnu obrambenu opciju za BPM, koji je razmatrao mogućnost sklapanja posla s MPS-om kako bi se obranio od preuzimanja od strane UniCredita.
Podsjećamo, talijanski sud je 2019. godine osudio 13 bivših bankara iz Deutsche Bank, Nomura i Monte dei Paschi di Siena zbog transakcija izvedenica za koje tužitelji kažu da su pomogle toskanskoj banci da prikrije goleme gubitke. Presuda je naložila zapljenu 64 milijuna eura od Deutsche Bank i 88 milijuna eura od Nomure kao dio kazne. Sam Monte dei Paschi sa sudom je postigao nagodbu 2016. godine.
Pročitajte još:
Slučaj je usredotočen na dva kontroverzna ugovora o derivatima – poznatima kao Alexandria i Santorini – koje su Nomura i Deutsche Bank dogovorili za Monte dei Paschi još 2009. godine. Tužitelji su tvrdili da su poslovi pomogli Monte dei Paschi, najstarijoj banci na svijetu i četvrtom najvećem zajmodavcu u Italiji, da sakrije više od dvije milijarde eura (2,2 milijarde dolara) gubitaka nagomilanih nakon skupe akvizicije manjeg rivala 2008. godine.
Skandal, zajedno s većim gubicima koje je banka pretrpjela tijekom dužničke krize u eurozoni, prijetio je destabilizirati talijansku financijsku industriju i prisilio Monte dei Paschi da zatraži državnu pomoć od osam milijardi eura tijekom 2017. godine.
