U javnim pregledima najvećih računa vrijednosnih papira iza naziva banke mogu stajati ulaganja njezinih klijenata. Njihova imena i pojedinačne pozicije ostaju u evidencijama skrbnika, što ulagateljima pruža određenu financijsku privatnost.
Opseg te privatnosti ovisi o načinu vođenja računa i obvezama objavljivanja koje vrijede za pojedinog ulagatelja.
Tako, mediji izvještavaju da je bivši ministar financija Zdravko Marić kupio 400.000 eura vrijedne obveznice Erste banke, uz kamatnu stopu od 3,9 posto. Vijesti koje otkrivaju ime kupca i iznos ulaganja pokazuju koliko podaci o privatnom portfelju mogu privući pozornost.
Skrbnički računi omogućuju da dio tih podataka ostane izvan javnih pregleda, dok nadležne institucije zadržavaju pravo uvida.
Što javnost vidi na skrbničkom računu?
Skrbnik je banka ili investicijsko društvo koje vodi vrijednosne papire za račun klijenata. Kada je u javnom pregledu naveden skrbnik, uz njegovo ime može biti prikazan paket dionica ili obveznica koji pripada jednom ili većem broju ulagatelja.
Kod zbirnih računa objedinjene su pozicije više klijenata. Raspodjela među njima vodi se u evidenciji skrbnika, pa javno prikazani udjel može obuhvaćati ulaganja međusobno nepovezanih osoba.
Zbog toga popis najvećih računa treba pažljivo čitati. Paket evidentiran uz naziv banke može predstavljati imovinu njezinih klijenata, a jedan veliki račun može objedinjavati više manjih ulaganja. Za procjenu vlasničke koncentracije važno je znati kakva se vrsta računa nalazi iza prikazane pozicije.
Kada je pojedinačni imatelj identificiran u depozitoriju, njegovi podaci mogu biti vidljivi u odgovarajućem javnom pregledu. Sama činjenica da se koristi usluga skrbništva zato ne jamči da će ime ulagatelja ostati izvan javnosti.
Tko raspolaže podacima o ulagatelju?
Skrbnik vodi evidenciju klijenata i vrijednosnih papira koji im pripadaju. Ti podaci omogućuju utvrđivanje pojedinačnih pozicija i kada su one na razini depozitorija objedinjene na zbirnom računu.
Pristup ima i regulator, u okviru svojih ovlasti. Hanfa navodi da od banaka i investicijskih društava koja pružaju skrbničke usluge može zatražiti podatke o osobama za koje vode račune.
Ulagatelj tako može zadržati diskreciju prema široj javnosti, dok njegovo ulaganje ostaje predmet regulatornog nadzora. Iz javnog pregleda može biti vidljiv samo skrbnik, ali nadležno tijelo može zatražiti podatke potrebne za provjeru transakcija i ispunjavanja zakonskih obveza.
Pritom pregled najvećih računa prikazuje pozicije u pojedinom vrijednosnom papiru. On sam po sebi daje tek djelomičan uvid u nečiju imovinu, bez cjelovitog prikaza portfelja, novčanih sredstava i drugih ulaganja.
Kada postoji obveza javne objave?
Privatnost ima dodatna ograničenja za osobe na upravljačkim i nadzornim funkcijama. Članovi uprava i nadzornih odbora izdavatelja te s njima usko povezane osobe podliježu posebnim pravilima prijavljivanja transakcija.
Europska Uredba o zlouporabi tržišta obuhvaća njihove transakcije za vlastiti račun povezane s dionicama, obveznicama i drugim povezanim financijskim instrumentima izdavatelja. Kada su ispunjeni propisani uvjeti, nastaje obveza prijave i javne objave. Korištenje skrbnika tu obvezu ne uklanja.
U tom je smislu relevantno Marićevo članstvo u Nadzornom odboru Erste banke. Njegov položaj u banci važan je za primjenu pravila o prijavljivanju transakcija, neovisno o načinu na koji drži vrijednosne papire.
Javni pregled računa i objava transakcije pritom su dva odvojena izvora informacija. Prvi pokazuje evidentirano stanje, a drugi podatke o konkretnom poslu osobe za koju vrijede posebne obveze transparentnosti.
Pročitajte još:
Što provjeriti prije ugovaranja skrbništva?
Ulagatelj koji želi veću diskreciju treba od pružatelja usluge zatražiti precizan odgovor o vrsti računa, podacima koji se dostavljaju depozitoriju i njihovu javnom prikazu. Posebno je važno utvrditi hoće li se u pregledu vidjeti njegovo ime ili naziv skrbnika te hoće li njegova pozicija biti iskazana pojedinačno ili zajedno s ulaganjima drugih klijenata.
Uz način vođenja računa treba provjeriti i vlastite obveze objavljivanja. Skrbništvo može smanjiti javnu vidljivost portfelja, ali stvarni opseg privatnosti određuje kombinacija evidencije računa i pravila koja vrijede za njegova ulagatelja.
