Nvidia je otkrila da posjeduje gotovo 123 milijuna dionica SpaceX-a, čime je dodatno potvrđeno koliko su se financijski odnosi najvećeg svjetskog proizvođača AI čipova isprepleli s kompanijama koje su istodobno među njegovim najvećim kupcima.
Prema regulatornoj prijavi američkoj Komisiji za vrijednosne papire i burze, Nvidia je krajem lipnja držala dionice SpaceX-a vrijedne gotovo 21 milijardu dolara.
Nakon pada cijene dionice SpaceX-a poslije lipanjskog izlaska na burzu, vrijednost tog udjela sada bi iznosila oko 17 milijardi dolara.
Ulaganje u xAI pretvorilo se u veliki udio u SpaceX-u
Nvidijin udio rezultat je ulaganja u xAI, AI kompaniju Elona Muska, koje je dovršeno u siječnju, neposredno prije nego što je Musk spojio xAI sa SpaceX-om.
Time je ulaganje u AI laboratorij za Nvidiju postalo znatno vrjednije vlasničko sudjelovanje u kompaniji koja objedinjuje svemirsko poslovanje, umjetnu inteligenciju i ogromne potrebe za računalnom infrastrukturom.
Ta struktura također pokazuje kako izvršni direktor Nvidije Jensen Huang koristi financijsku snagu kompanije kako bi izgradio čvršće veze s dijelovima AI industrije koji su ujedno veliki kupci Nvidijinih procesora.
SpaceX će podatkovne centre graditi isključivo na Nvidiji
Elon Musk prošlog je tjedna, tijekom prvog javnog poziva SpaceX-a s investitorima nakon IPO-a, rekao da kompanija ima ekskluzivan odnos s Nvidijom kada je riječ o opremanju svojih podatkovnih centara.
SpaceX se, prema njegovim riječima, odlučio graditi isključivo na Nvidijinoj arhitekturi Vera Rubin, koju Musk smatra najboljom dostupnom arhitekturom za AI računalstvo.
Time je odnos dviju kompanija istodobno vlasnički i komercijalan: Nvidia ima milijarde dolara vrijedan udio u SpaceX-u, dok SpaceX velik dio budućih ulaganja u računalnu infrastrukturu planira usmjeriti upravo prema Nvidijinim proizvodima.
Nvidia u dvije godine uložila više od 100 milijardi dolara u AI kompanije
SpaceX nije izoliran slučaj.
Nvidia se posljednjih godina pretvorila u jednog od najvećih investitora u cijelom AI ekosustavu te je tijekom posljednje dvije godine preuzela obveze vrijedne više od 100 milijardi dolara prema kompanijama iz tog sektora.
Među njima su cloud kompanija CoreWeave te AI laboratoriji Thinking Machines i Safe Superintelligence.
Nvidia je ulagala i u Cursor, startup za uređivanje programskog koda koji je SpaceX ovog tjedna kupio za 60 milijardi dolara.
Takvi poslovi stvaraju mrežu u kojoj Nvidia ne zarađuje samo prodajom čipova, nego istodobno financijski podupire kompanije koje tim istim čipovima grade vlastitu infrastrukturu.
Sprema se još 500 milijardi dolara za financiranje kupaca
Kompanija je ovog tjedna otkrila i još ambiciozniji financijski plan.
Nvidia namjerava zajedno s konzorcijem investitora okupiti više od 500 milijardi dolara kapitala za financiranje svojih kupaca.
U konzorciju bi trebali sudjelovati Apollo Global, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs i KKR.
Plan predviđa da Nvidia djelomično jamči za kredite koje osiguravaju veliki investitori s Wall Streeta, dok bi zajmovi bili osigurani vrijednošću Nvidijinih čipova.
Takav model dodatno povezuje proizvođača hardvera, financijske institucije i kupce AI infrastrukture.
SpaceX planira višestruko povećati računalne kapacitete
Za Nvidiju bi jedan od najvećih korisnika takvog infrastrukturnog vala mogao upravo biti SpaceX.
Kompanija planira do kraja ove godine dosegnuti oko dva gigavata računalnog kapaciteta, a do kraja 2027. povećati ga na razinu koja će biti bliža deset nego pet gigavata, rekao je Musk investitorima.
Takvo povećanje kapaciteta zahtijevat će goleme količine procesora, podatkovnih centara i energije, što dodatno objašnjava stratešku važnost odnosa s Nvidijom.
Google na SpaceX-u ostvario ogroman povrat
IPO SpaceX-a već je donio velike prinose i ranijim investitorima.
Google prema podacima FactSeta posjeduje oko sedam posto SpaceX-a, nakon što je 2015. u kompaniju uložio približno 900 milijuna dolara.
Google je u srpnju investitorima objavio da njegov udio u SpaceX-u vrijedi oko 94 milijarde dolara.
Nvidijin sadašnji udio manji je, ali je njegov značaj drukčiji jer dvije kompanije imaju vrlo duboku operativnu povezanost kroz AI infrastrukturu.
Investicije otvaraju pitanje kružnog financiranja AI buma
Nvidijina agresivna ulaganja pomogla su ubrzati izgradnju podatkovnih centara i druge AI infrastrukture, ali istodobno stvaraju sve složenije financijske odnose unutar sektora.
Kompanija ulaže u svoje kupce, kupci prikupljeni kapital koriste za kupnju Nvidijinih čipova, dok vrijednost njihovih kompanija istodobno povećava vrijednost Nvidijinih vlasničkih udjela.
Pročitajte još:
Upravo zbog toga takvi aranžmani sve češće privlače pozornost investitora koji pokušavaju procijeniti koliko se današnji AI investicijski bum temelji na stvarnoj krajnjoj potražnji, a koliko na kapitalu koji kruži između nekoliko međusobno povezanih tehnoloških i financijskih kompanija.
Nvidijin udio u SpaceX-u vrijedan oko 17 milijardi dolara možda je zasad jedan od najupečatljivijih primjera koliko su te veze postale velike.
