Morgan Stanley u trećem je tromjesečju ostvario bolje rezultate nego što su analitičari očekivali, ponajprije zahvaljujući snažnom rastu prihoda od trgovanja dionicama u razdoblju obilježenom velikim oscilacijama na financijskim tržištima.
Američka banka ostvarila je 20,34 milijarde dolara prihoda, 12 posto više nego u istom razdoblju prošle godine. Analitičari koje je anketirao LSEG očekivali su 19,95 milijardi dolara.
Neto dobit porasla je za 6,5 posto, s prošlogodišnjih 4,61 milijardu na 4,91 milijardu dolara. Dobit po dionici iznosila je 3,03 dolara, dok su analitičari očekivali 2,91 dolar.
Glavni pokretač rezultata bio je odjel trgovanja dionicama, čiji su prihodi porasli gotovo 41 posto, na 5,8 milijardi dolara. Ulagači su tijekom tromjesečja intenzivno prilagođavali portfelje zbog promjena kamatnih stopa američke središnje banke, geopolitičke neizvjesnosti i velikih oscilacija cijena dionica povezanih s umjetnom inteligencijom.
Morgan Stanley još je jednom pokazao da mu tržišna nestabilnost može ići u korist jer veći promet i češće promjene portfelja povećavaju prihode od trgovanja.
Dionice nadoknadile slabije trgovanje obveznicama
Dobri rezultati trgovanja dionicama prikrili su slabiji učinak poslovanja s obveznicama, valutama i robom. Prihodi od trgovanja instrumentima s fiksnim prinosom pali su 7,3 posto, na 2,01 milijardu dolara.
Takva razlika između dvaju glavnih trgovačkih segmenata zabilježena je i kod dijela konkurentskih banaka. Ulagači su se tijekom tromjesečja snažno pozicionirali oko tehnoloških i drugih dionica, dok su rast kamatnih stopa i neizvjesnost na tržištu državnih obveznica otežavali poslovanje s instrumentima fiksnog prinosa.
Morgan Stanley je u drugom tromjesečju ostvario rekordnih 21,3 milijarde dolara prihoda i 5,58 milijardi dolara dobiti. Iako su rezultati u razdoblju od srpnja do rujna bili slabiji nego u prethodnom tromjesečju, ostali su znatno iznad prošlogodišnjih i tržišnih očekivanja.
Banka se posljednjih godina nastoji manje oslanjati isključivo na promjenjive prihode investicijskog bankarstva i trgovanja, a više na stabilnije naknade iz upravljanja imovinom. Vrijednost imovine klijenata u segmentima upravljanja privatnom i institucionalnom imovinom u drugom je tromjesečju dosegnula deset bilijuna dolara, dok je odjel upravljanja bogatstvom privukao rekordnih 148 milijardi dolara nove imovine.
Više kamate istodobno pomažu i odmažu bankama
Pozornost ulagača sada je usmjerena na procjenu izvršnog direktora Teda Picka o izgledima za spajanja i preuzimanja te inicijalne javne ponude dionica do kraja godine.
Više kamatne stope mogu koristiti dijelu bankarskog poslovanja jer povećavaju prihode od kamata i potiču trgovanje na nestabilnim tržištima. Istodobno poskupljuju financiranje akvizicija, smanjuju vrijednosti kompanija i mogu odgoditi izlazak privatnih poduzeća na burzu.
Kompanije koje razmatraju preuzimanja ili izlazak na burzu zato se suočavaju s višim troškovima kapitala i zahtjevnijim procjenama vrijednosti. To može usporiti sklapanje transakcija čak i kada je broj pripremljenih poslova velik.
Pročitajte još:
Morgan Stanley je ranije poručio da je njegov portfelj potencijalnih poslova investicijskog bankarstva i dalje snažan te da su kompanije još u sredini velikog investicijskog ciklusa povezanog s umjetnom inteligencijom.
Rezultati stoga pokazuju dvostruku sliku Wall Streeta: tržišne oscilacije donose rekordne prilike trgovcima, ali više kamate istodobno prijete usporavanjem spajanja, preuzimanja i izlazaka kompanija na burzu.
