Nizozemski Refresco, proizvođač pića za trgovačke lance i druge brendove, razmatra izlazak na burzu uz procijenjenu vrijednost kompanije veću od 10 milijardi dolara.
Prema Reutersovim izvorima, kompanija i njezin većinski vlasnik KKR posljednjih su tjedana primili prijedloge investicijskih banaka za moguću javnu ponudu dionica u SAD-u ili Europi. Planovi su još preliminarni, a obje kompanije odbile su komentirati.
Refresco ima 85 proizvodnih pogona u SAD-u, Europi i Australiji. Lani je ostvario gotovo sedam milijardi dolara prihoda i oko 930 milijuna dolara prilagođene dobiti prije kamata, poreza i amortizacije, odnosno EBITDA-e.
Refrescova investicijska priča počiva na dijelu industrije pića koji potrošači rijetko vide. Dok vlasnici robnih marki ulažu u prepoznatljivost proizvoda i odnos s kupcima, ugovorni proizvođač osigurava kapacitete potrebne da piće stigne na policu. Vrijednost takvog poslovanja proizlazi iz opreme, učinkovitosti proizvodnje, odnosa s naručiteljima i sposobnosti pouzdane isporuke velikih količina.
KKR upravo tako objašnjava svoje ulaganje. U predstavljanju Refresca ističe veličinu poslovanja, tržišni položaj, ugovorene prihode i velike, kreditno sposobne kupce. Kompaniju promatra kao industrijsku infrastrukturu koju poznati brendovi i trgovci koriste umjesto ulaganja u vlastite kapacitete. Kao izvore povećanja vrijednosti navodi širenje poslovanja i operativna poboljšanja.
Pročitajte još:
Takav model objašnjava zašto proizvodnja za tuđe robne marke može privući velik kapital. Trgovačkom lancu omogućuje razvoj vlastite ponude bez gradnje tvornice, dok proizvođaču otvara pristup prodajnoj mreži naručitelja. Vlasnicima poznatih brendova ugovorna proizvodnja može omogućiti povećanje kapaciteta ili ulazak na tržište uz manje izravnih ulaganja u pogone.
KKR je većinski udio u Refrescu stekao 2022., dok su tadašnji ulagači PAI Partners i British Columbia Investment Management Corporation zadržali značajan manjinski udio. Pri zaključenju transakcije kompanija je kao smjer razvoja navela rast uz postojeće kupce te širenje u nove kategorije i na nova tržišta.
