Nvidia je povećala prognozu prodaje čipova za umjetnu inteligenciju za sljedeću godinu, dok istodobno pokušava uvjeriti ulagače da njezine investicije i financijski aranžmani s kupcima ne predstavljaju rizičan oblik kružnog financiranja.
Najvrjednija svjetska kompanija izvijestila je o prihodima od 96,2 milijarde dolara u tromjesečju zaključenom krajem srpnja. Za tekući kvartal očekuje približno 108 milijardi dolara prihoda, čime je također nadmašila očekivanja Wall Streeta.
Financijska direktorica Colette Kress procjenjuje da će se snažan rast nastaviti te da će prodaja sljedeće godine porasti za 70 posto. Potražnja kupaca mogla bi se udvostručiti, ali će mogućnosti isporuke ograničavati nedovoljna ponuda.
Nakon objave rezultata i informacije da će Amazon Web Services već tijekom ovog tromjesečja početi uvoditi dodatna dva milijuna Nvidijinih najnovijih grafičkih procesora, dionice kompanije u četvrtak su porasle više od sedam posto.
Investitori traže veću transparentnost
Poslovni rezultati objavljeni su u trenutku kada ulagači sve pažljivije analiziraju način na koji Nvidia koristi svoju veliku bilancu kako bi kupcima pomogla financirati izgradnju infrastrukture za umjetnu inteligenciju.
Kompanija je ovoga mjeseca pristala dati djelomična jamstva konzorciju ulagača s Wall Streeta koji bi njezinim klijentima trebao osigurati 500 milijardi dolara za kupnju čipova. Nvidia je također dogovorila financijsku potporu veću od 100 milijardi dolara za OpenAI-jev podatkovni centar u saveznoj državi Ohio.
Uz to, ulaže u neke od svojih najvećih kupaca te sklapa ugovore o podjeli prihoda i financijskim jamstvima povezanim s kupnjom vlastitih čipova.
Kritičari upozoravaju da bi Nvidia na taj način mogla umjetno podupirati potražnju za vlastitim proizvodima. Ako uporaba umjetne inteligencije ne ispuni visoka očekivanja, kompanija bi mogla ostati izložena prezasićenom tržištu računalne opreme.
Analitičari Morgan Stanleyja zbog toga su prije objave rezultata zatražili visoku razinu transparentnosti o takvim aranžmanima.
„Svjesni smo razmjera ove potpore i znamo da će je neki nazvati kružnim financiranjem. Mi na to gledamo drukčije”, rekla je Kress analitičarima.
Ustvrdila je da bi se te investicije trebale pokazati izvrsnima te da nose ograničene rizike zbog velike potražnje za računalnim kapacitetima.
Laboratoriji za umjetnu inteligenciju donosit će četvrtinu prihoda
Nvidia je jedan od najvećih ulagača u OpenAI i Anthropic. Prema riječima financijske direktorice, laboratoriji za umjetnu inteligenciju kojima kompanija pruža financijsku potporu trebali bi sljedeće godine ostvarivati približno četvrtinu njezina ukupnog poslovanja.
Nvidijini rezultati postali su jedan od glavnih pokazatelja stanja investicijskog ciklusa povezanog s umjetnom inteligencijom jer se njezini napredni poluvodiči intenzivno koriste za treniranje i pokretanje AI modela.
Melissa Otto, voditeljica istraživanja u Visible Alphai, ocijenila je prognozu rasta od 70 posto iznimno velikim pozitivnim iznenađenjem. Tržište je prethodno očekivalo rast od približno 45 posto.
Prihodi podatkovnih centara, odnosno temeljnog segmenta poslovanja koji obuhvaća čipove za umjetnu inteligenciju, u posljednjem su tromjesečju dosegnuli 89 milijardi dolara. To je 117 posto više nego godinu dana ranije.
Glavni izvršni direktor Jensen Huang naglasio je da potražnju za infrastrukturom više ne potiče samo nekoliko vodećih kompanija.
„U ovo doba prošle godine izgradnju je pokretao samo jedan laboratorij. Danas živimo u zlatnom dobu novih laboratorija za umjetnu inteligenciju i start-upova”, rekao je Huang.
Amazon i Google donose polovinu prihoda
Nekoliko velikih pružatelja usluga računalstva u oblaku, među kojima su Amazon i Google, čine približno polovinu Nvidijinih prihoda. Investicijski planovi takozvanih hyperscalera, čija ukupna vrijednost premašuje bilijun dolara, bili su jedan od glavnih izvora posljednjeg vala rasta.
Huang je branio korištenje Nvidijine bilance za financijsku podršku kupcima, poručivši da će sadašnja generacija kompanija iz područja umjetne inteligencije i podatkovnih centara postati neke od najvažnijih tehnoloških kompanija u povijesti.
Istodobno se pojavljuju znakovi pritiska na profitabilnost. Brzo širenje podatkovnih centara izazvalo je nestašicu memorijskih čipova u cijeloj industriji.
Nvidijina bruto profitna marža u posljednjem je tromjesečju iznosila 75 posto, ali bi se početkom sljedeće godine mogla spustiti na 71 posto. Kompanija nakon toga očekuje njezin oporavak.
Obveze prema dobavljačima porasle su sa 119 milijardi dolara u prethodnom tromjesečju na 279 milijardi dolara, ponajprije zbog nabave memorijskih komponenti.
Novac sporije pristiže od pojedinih kupaca
Slobodni novčani tok Nvidije smanjen je s 48,6 milijardi dolara u prethodna tri mjeseca na 21,3 milijarde dolara. Jedan od razloga jest to što kompanija na naplatu od pojedinih kupaca čeka dulje nego prije.
Nvidia je navela da je velikim klijentima investicijskog kreditnog rejtinga odobrila produljene rokove plaćanja u sklopu višegodišnjih ugovora. Zbog toga su potraživanja od kupaca porasla s 40,7 milijardi dolara na 63,1 milijardu dolara.
Neto dobit dosegnula je 59,7 milijardi dolara, čemu su pridonijeli nerealizirani dobici od vlasničkih ulaganja, uključujući Nvidijin udio u SpaceX-u, koji je u lipnju izašao na burzu. Neto dobit od vlasničkih vrijednosnih papira u promatranom je tromjesečju iznosila 7,8 milijardi dolara.
Pročitajte još:
Kina ostaje gotovo zatvorena za Nvidiju
Nvidia je zbog strogih američkih izvoznih ograničenja i kineskog otpora prema njezinim proizvodima i dalje gotovo potpuno isključena s kineskog tržišta.
Manje od jedan posto prihoda ostvarenih prodajom čipova starije generacije Hopper, čiji je izvoz dopušten američkim pravilima, odnosilo se na isporuke u Kinu.
