Nvidia je u drugom fiskalnom tromjesečju ostvarila 96,2 milijarde dolara prihoda i ponovno nadmašila očekivanja analitičara s Wall Streeta, no snažni rezultati nisu bili dovoljni za rast dionice.
U produženom trgovanju cijena je nakon objave pala oko jedan do dva posto, što pokazuje koliko su visoka očekivanja već ugrađena u valuaciju najvećeg proizvođača čipova za umjetnu inteligenciju.
Prilagođena dobit po dionici iznosila je 2,22 dolara, dok su analitičari očekivali oko 2,09 dolara. Prihod od 96,2 milijarde dolara također je premašio tržišni konsenzus od približno 92 milijarde dolara.
Najveći dio poslovanja i dalje dolazi iz podatkovnih centara. Taj je segment u tromjesečju ostvario oko 89 milijardi dolara prihoda, iznad očekivanih 85,8 milijardi dolara. Prihodi povezani s najvećim hyperscale korisnicima više su nego udvostručeni, dok je dio poslovanja koji obuhvaća AI cloud, industrijske i enterprise korisnike porastao 138 posto.
Nvidia je istodobno dala prognozu koja pokazuje da rast još nije pri kraju. Za treće fiskalno tromjesečje očekuje oko 108 milijardi dolara prihoda, odnosno raspon od približno 105,8 do 110,1 milijardu dolara. Prosječna procjena analitičara prije objave iznosila je oko 104,2 milijarde dolara.
To je posebno snažan nastavak nakon prvog fiskalnog tromjesečja, kada je Nvidia ostvarila 81,6 milijardi dolara prihoda. Kompanija je tada za drugo tromjesečje prognozirala 91 milijardu dolara, uz odstupanje od dva posto, što znači da je konačni rezultat od 96,2 milijarde dolara bio znatno iznad vlastite početne projekcije.
Izvršni direktor Jensen Huang poručio je da se potražnja za računalnom snagom za umjetnu inteligenciju nastavlja ubrzavati, uz istodobno širenje broja AI laboratorija, startupova i velikih korisnika koji razvijaju vlastite modele. Nvidia je počela i proizvodnju nove generacije Vera Rubin platforme, koja bi trebala postati jedan od glavnih nositelja sljedeće faze rasta.
Zašto onda dionica pada?
Reakcija tržišta nakon objave pokazuje da investitori od Nvidije više ne očekuju samo nadmašivanje konsenzusa. Nakon višegodišnjeg eksplozivnog rasta važnije postaje koliko rezultati premašuju izrazito visoka očekivanja te može li kompanija nastaviti braniti marže i tržišni udio dok najveći kupci paralelno razvijaju vlastite čipove.
Microsoft, Amazon, Google i Meta ulažu stotine milijardi dolara u AI infrastrukturu, ali istodobno pokušavaju smanjiti ovisnost o jednom dobavljaču. Reuters procjenjuje da će tehnološke kompanije ove godine u AI infrastrukturu usmjeriti više od 730 milijardi dolara, dok Nvidia sve agresivnije sudjeluje i u financiranju infrastrukture potrebne za kupnju vlastitih sustava.
Kompanija je posljednjih mjeseci s BlackRockom, Blackstoneom, KKR-om, Apollom, Brookfieldom i Goldman Sachsom pokrenula platformu koja bi trebala mobilizirati više od 500 milijardi dolara kapitala za izgradnju AI infrastrukture. Uz to, ulazi u pojedine projekte kroz ulaganja i financijska jamstva, čime nastoji ubrzati izgradnju podatkovnih centara potrebnih za novu generaciju AI sustava.
Pročitajte još:
Takva strategija omogućuje nastavak širenja tržišta, ali investitorima istodobno otvara pitanje koliko se buduća potražnja oslanja na sve veća kapitalna ulaganja tehnoloških kompanija i kompleksnije modele financiranja.
Nvidia je u srijedu redovno trgovanje završila padom od 1,59 posto na 209,66 dolara, a pritisak na dionicu nastavio se i nakon objave rezultata. Unatoč tome, prognoziranih približno 108 milijardi dolara prihoda u aktualnom tromjesečju znači da bi kompanija samo dva kvartala nakon prihoda od 81,6 milijardi dolara mogla povećati kvartalnu prodaju za više od 26 milijardi dolara.
