Raspoloženje među ulagačima u komercijalne nekretnine u Njemačkoj naglo se pogoršalo u drugom tromjesečju, pokazalo je istraživanje tvrtke BF.direkt.
Indeks koji mjeri ozračje među ulagačima u nekretninskom sektoru pao je na minus 25,97 bodova, s minus 9,74 boda u prethodna tri mjeseca. Takav pad signalizira vrlo skromnu spremnost banaka i institucija da odobravaju kredite za projekte u sektoru komercijalnih nekretnina.
Istraživanje, provedeno od 8. do 16. lipnja, pokazalo je da više od 46 posto ispitanika smatra kako su se uvjeti financiranja pogoršali.
Pogoršanje raspoloženja povezuje se s ratom u Iranu, skokom cijena energenata, jačanjem inflacijskih pritisaka i strahom da bi središnje banke mogle ponovno posegnuti za višim kamatnim stopama.
“Rezultati se mogu objasniti u prvom redu ratom u Iranu i njegovim posljedicama. Šok povezan sa skokom cijena energenata potiče inflaciju, koja pak pojačava strah od rasta kamatnih stopa”, rekao je Steffen Sebastian, akademik i savjetnik za istraživanje.
Dodao je da je građevinski sektor ionako bio u teškoj poziciji nakon naglog rasta kamatnih stopa u 2022. godini, a novo pogoršanje makroekonomskih uvjeta dodatno otežava situaciju.
Njemačko tržište komercijalnih nekretnina već je nekoliko godina pod pritiskom. Cijene su počele padati nakon ruske invazije na Ukrajinu 2022. godine, kada su inflacija, više kamatne stope i energetska kriza promijenile uvjete financiranja i smanjile apetit ulagača.
U međuvremenu je došlo do određenog oporavka, ali on je spor i kolebljiv. Novo pogoršanje indeksa pokazuje da se povjerenje ulagača još nije stabiliziralo.
Za tržište komercijalnih nekretnina ključan je pristup financiranju. Kada banke i institucionalni investitori postanu oprezniji, teže se pokreću novi projekti, refinanciranje postaje skuplje, a pritisak na postojeće vlasnike imovine raste.
Njemačka je pritom posebno osjetljiva jer se sektor istodobno suočava s visokim troškovima gradnje, slabijom gospodarskom aktivnošću, promjenama u potražnji za uredskim prostorima i opreznijim bankama.
Pročitajte još:
Pad raspoloženja u drugom tromjesečju zato ne znači samo kratkoročnu nervozu zbog geopolitičkog šoka. On pokazuje koliko je tržište komercijalnih nekretnina i dalje ranjivo na kombinaciju inflacije, cijena energije i kamatnih očekivanja.
Ako se uvjeti financiranja dodatno pogoršaju, oporavak njemačkog tržišta nekretnina mogao bi ponovno usporiti, osobito u segmentima koji ovise o velikim ulaganjima, dugoročnom najmu i povoljnijem dugu.
