Inflacija u Japanu ubrzala je u srpnju zbog prelijevanja viših cijena nafte i drugih sirovina na potrošačke proizvode, povećavajući pritisak na japansku središnju banku (BoJ) koja razmatra novo povećanje kamatnih stopa već u rujnu.
Takozvana temeljna temeljna inflacija, odnosno pokazatelj koji iz izračuna isključuje volatilne cijene svježe hrane i energije, porasla je u srpnju za 1,9 posto na godišnjoj razini. To je njezino prvo ubrzanje u devet mjeseci.
Podaci objavljeni u petak pokazuju i da je temeljna inflacija, iz koje su isključene samo cijene svježe hrane, porasla za 1,8 posto u odnosu na isti mjesec prošle godine, nakon rasta od 1,6 posto u lipnju.
Ukupna stopa inflacije istodobno je ubrzala s lipanjskih 1,6 na 1,9 posto.
Više cijene nafte prelijevaju se na svakodnevne proizvode
Na rast cijena utjecala je takozvana “naphtha-flation”, odnosno poskupljenje nafte i naftnih derivata koje povećava troškove proizvodnje svakodnevnih proizvoda.
Japan je posebno izložen višim cijenama energije i petrokemijskih proizvoda zbog rata na Bliskom istoku. Nestašica i poskupljenje nafte, derivata koji se koristi u proizvodnji plastike i industriji, povećali su troškove deterdženata, plastičnih vrećica i drugih potrošačkih proizvoda.
Ekonomisti smatraju da će novi podaci o inflaciji, koji su uglavnom bili u skladu s očekivanjima tržišta, dodatno ojačati očekivanja da će Bank of Japan u rujnu povećati referentnu kamatnu stopu za oko 0,25 postotnih bodova, na 1,25 posto.
Cilj japanske središnje banke je održavati inflaciju na razini od oko dva posto, dok dio ekonomista smatra da je BoJ presporo reagirao na ponovno jačanje cjenovnih pritisaka.
Krishna Bhimavarapu, ekonomist za azijsko-pacifičku regiju u State Street Investment Managementu, očekuje povećanje kamatnih stopa u rujnu.
Ocijenio je da je proces normalizacije monetarne politike u Japanu već znatno odmaknuo, gospodarski zamah se poboljšava, a prelijevanje viših troškova nafte na druge cijene pokazuje kako se mijenjaju inflacija i očekivanja potrošača.
Tržište daje 70 posto izgleda za rast kamata u rujnu
Tržišta trenutno procjenjuju vjerojatnost povećanja kamatnih stopa u rujnu na oko 70 posto.
Dio ulagača smatra da je središnja banka pod dodatnim pritiskom da zaoštri monetarnu politiku kako bi podržala vladine intervencije na valutnom tržištu i stabilizirala jen.
Japanske vlasti u srpnju su, kada je jen pao na najslabiju razinu prema američkom dolaru u gotovo četiri desetljeća, zajedno sa SAD-om intervenirale na valutnom tržištu u iznosu od oko 85 milijardi dolara.
Jen je nakon intervencije snažno ojačao, ali se potom ponovno spustio na oko 159 jena za dolar.
Trgovci u Tokiju navode da japansku valutu trenutačno djelomično podržavaju očekivanja da će BoJ povećati kamate u rujnu, a moguće ponovno i u prosincu.
Jedan trgovac rekao je da je središnja banka sada pod pritiskom da djeluje ranije nego što se očekivalo jer bi razočaranje tržišta moglo izazvati nagli pad jena.
BoJ u lipnju podigao stopu na jedan posto
Bank of Japan u lipnju je povećao referentnu kamatnu stopu na jedan posto, što je predstavljalo važnu prekretnicu u normalizaciji monetarne politike nakon desetljeća iznimno niskih kamatnih stopa.
Do tada su tržišni ekonomisti uglavnom očekivali da BoJ neće ubrzavati okvirni tempo povećanja kamata od 0,25 postotnih bodova svakih šest mjeseci, što bi sljedeći potez smjestilo tek u listopad ili prosinac.
Pročitajte još:
Međutim, i komunikacija japanske središnje banke posljednjih je mjeseci postala restriktivnija.
Na sastanku u srpnju Odbor za monetarnu politiku odlučio je zadržati kamatne stope nepromijenjenima, ali je u novoj prognozi naveo da bi temeljni indeks potrošačkih cijena od druge polovice fiskalne godine koja završava u ožujku 2027. mogao ubrzati na razinu “jasno iznad dva posto”.
