Zemlje članice Europske unije (EU) i Europski parlament postigli su suglasnost o dorađenom ulagačkom okviru za male investitore, odnosno građane, kako bi im otvorili više mogućnosti, ali ih i bolje zaštitili prigodom investiranja na financijskim tržištima.
Poznato je da je velika količina kapitala praktično imobilizirana na bankovnim računima građana EU-a, a preusmjeravanje tog novca prema financijskom tržištu bi otvorilo vrata većim prinosima za građane te većoj konkurentnosti gospodarstva koje bi moglo oplođivati te nove izvore financiranja.
Danska ministrica za ekonomska pitanja Stephanie Lose ističe da nova pravila otvaraju širi spektar mogućnosti ulaganja i financiranja za građane i tvrtke što doprinosi izgradnji unije štednje i ulaganja na razini EU-a. Također, riječ je o pojednostavljenju regulatornog okvira za financijske usluge.
“Trebalo bi postati lakše i sigurno za svakoga da bolje oplodi svoju ušteđevinu. S ovim novim dogovorom činimo važan korak prema uklanjanju nepotrebnih prepreka i većoj ulagačkoj transparentnosti za građane. Sada će Europljani imati puno bolje mogućnosti sa svojim novcem napraviti dobar izbor i uz manje troškova dobiti više”, rekla je ministrica zemlje koja do kraja ove godine predsjeda EU-om.
Njezin kolega u vladi koji je zadužen za resor industrije, poslovnog sektora i financija Morten Bødskov tvrdi da će nova pravila građanima pružiti jasne informacije i fer tretman, kao i visoku razinu zaštite, prilikom ulaganja neovisno o tome za koje se investicijske proizvode odluče ili kakve marketinške i distributivne kanale koriste.
Kako bi se osiguralo da mali ulagači mogu usporediti proizvode i dobiti stvarnu vrijednost za svoj uloženi novac, investicijske tvrtke za male ulagače će morati identificirati i kvantificirati sve troškove i naknade koje nametnu vezano za pojedine investicijske proizvode koje preporučuju.
Također će morati procijeniti jesu li svi troškovi i naknade opravdani i proporcionalni, pa ako nisu proizvodi na koje se to odnosi neće moći biti odobreni za prodaju.
Investicijske tvrtke će morati objaviti standardizirane informacije o investicijskim proizvodima te tako osigurati da klijenti mogu donijeti informiranu investicijsku odluku. Drugim riječima, informacije o troškovima, rizicima i očekivanom povratu će biti vidljivije i pristupačnije za potrošače. Postojat će ažurirani obrasci koji će se koristiti u tu svrhu.
Dorađena su i pravila za poticanje na ulaganje kako bi se ostvarila visoka razina zaštite ulagača te izbjegli nepotrebni troškovi za investicijske tvrtke te osiguravateljske kuće i posrednike.
Dosad su investicijske tvrtke provodile test prikladnosti kako bi se klijentima ponudili proizvodi koji odgovaraju njihovom financijskom stanju, potrebama i ciljevima. No, prema novom jednostavnijem okviru savjetnici neće više morati procijenjivati investicijsko znanje i iskustvo klijenta za diverzificirane ulagačke instrumente koji nisu složeni ni troškovno zahtjevni.
Istodobno se uvode čvršće mjere zaštite za sprečavanje konflikta interesa kod financijskih savjetnika što se odnosi na provizije, naknade i monetarne ili nemonetarne benefite koje ostvaruje investicijska tvrtka u odnosu na usluge koje pruža klijentu. To znači da moraju osigurati da poticanje vodi ka osjetnoj koristi za klijenta te da se troškovi takvih poticaja moraju jasno prikazati odvojeno od ostalih naknada i provizija. One zemlje članice koje žele zabraniti poticaje za ulaganja i dalje to mogu učiniti.
Posebno je pitanje financijske pismenosti. Zemlje članice se potiče da snažnije porade na pomoći građanima kako bi bolje razumjeli rizike i koristi ulaganja. To se odnosi na potrebu pružanja odgovarajućeg materijala o financijskoj pismenosti, kao i na osiguravanje da marketinška komunikacija investicijskih tvrtki bude fer, jasna i nezavaravajuća.
Temi financijskih influencera ili takozvanih „fininfluencera’ koji nerijetko nude površne financijske savjete uglavnom preko društvenih mreža pridaje se posebna pozornost. Za iskusnije male investitore predviđa se manja razina zaštite od prosječnog malog investitora. Naime, sada će dio investitora moći biti tretirano kao profesionalni klijenti.
No, da bi se to dogodilo moraju ispuniti dva od tri obvezna kriterija. Moraju u razdoblju od prethodne tri godine imati obavljeno 15 značajnijih transakcija ili 30 transakcija u prethodnih godinu dana, a treća je opcija da su imali 10 transakcija preko 30 tisuća eura u zadnjih pet godina u tvrtke koje nisu izlistane na burzi. U sadašnjem regulatornom okviru taj kriterij spominje samo 10 transakcija kvartalno u četiri zadnja kvartala.
Drugi kriterij je da je njihov investicijski portfelj prešao u prosjeku 250 tisuća eura u zadnje tri godine naspram sadašnje granice od 500 tisuća eura.
Konačno, treći je kriterij da su obavljali aktivnosti u financijskom sektoru najmanje jednu godinu ili, što je novi element, da mogu pružiti dokaz obrazovanja ili stečenog znanja u tim aktivnostima te sposobnosti procjene rizika. No, za dobivanje statusa iznimke kriterij dokaza o stečenoj edukaciji se ne može kombinirati s kriterijem koji se odnosi na portfelj.
Pročitajte još:
Menadžeri tvrtki i direktori financijskih kompanija kao i zaposlenici alternativnih investicijskih fondova koji imaju znanje i iskustvo o tim fondovima bit će tretirani kao profesionalni klijenti.
Konačan zakonski tekst novih pravila treba biti dovršen početkom iduće godine, a zemlje članice će nova pravila morati inkorporirati u svoje zakonodavstvo najkasnije 24 mjeseca od njihova objavljivanja u službenom glasilu EU-a. Primjena će krenuti 30 mjeseci od trenutka objave uz neke iznimke za koje se predviđa razdoblje od 18 mjeseci.
