EU treba iskoristiti trenutak otklona investitora od SAD-a za jačanje tržišta kapitala

Europa treba iskoristiti trenutak i poput ‘velikog praska’ kapitalizirati ovogodišnji snažan rast svog dioničkog tržišta, ocijenio je prvi čovjek njemačke burze Stephan Leithner.

Kako je istaknuo u razgovoru za Financial Times, europski bi dužnosnici trebali što je najviše moguće iskoristiti činjenicu da investitori prelaze na europska tržišta i miču se od američkog uslijed zabrinutosti zbog rasta carina i trgovinskih ratova.

Leithner smatra da Bruxelles sada treba učiniti Europsku uniju konkurentnijom guranjem reformi koje ohrabruju investiranje u europske tvrtke.

“Mnogi su mali koraci napravljeni, no nedostaje moment ‘velikog praska’. Taj trenutak je sada došao. Prisutan je osjećaj hitnosti”, kazao je šef Deutsche Börse.

Njemački burzovni indeks DAX ove je godine uvjerljivo nadmašio američki S&P 500 kako investitori odustaju od američkih dionica i priklanjaju se europskima.

DAX je ove godine porastao 15,2 posto, a S&P 500 je u padu 3,91 posto.

Dosad je EU izbjegla najgori dio američkih carina za razliku od Kanade ili Kine, no stvar ni izdaleka nije definitivna.

“Sada imamo mogućnost dodatno osnažiti konkurentnost. Uvjerenje je međunarodnih investitora da njemačke tvrtke mogu imati snažnu ulogu”, poručio je Leithner.

EU već dulje vrijeme pokušava potaknuti veći priljev investicija spajanjem fragmentiranog tržišta kapitala i ohrabrivanjem fondova i malih štediša da više novaca ulože u dionice.

No, ti su napori nailazili na otpor u nekim zemljama članicama. Francuski prijedlog da se nastavi s integriranjem tržišta kapitala, kojega su podržale zemlje poput Italije, Španjolske, Poljske ili Nizozemske, nije baš dobro primljen u većini manjih članica koje su se zabrinule zbog mogućeg gubljenja prava postavljanja vlastitih pravila.

Leithner navodi da postoji 11 bilijuna eura potpuno neproduktivne gotovine na europskim štednim računima koji bi mogli biti preusmjereni na tržišta.

“Način štednje i mirovinski sustav bi trebali biti izmijenjeni i prošireni”, smatra Leithner navodeći kao dobar primjer američki 401k mirovinski plan koji podrazumijeva da zaposlenici iz svojih prihoda prije obračuna poreza izdvajaju novac za osobnu štednju koja može biti praćenja izdvajanjem poslodavca u istu svrhu. Ušteđena sredstva ne mogu se početi koristiti bez penalizacije prije no što osoba napuni 59,5 godina.

Takav bi plan, po njegovim riječima, mogao povećati entuzijazam za ulaganja u dionice uz moguće definiranje poreznih poticaja.

On smatra da bi privatni sektor trebao iskoristiti prigodu koju stvara plan potrošnje od 500 milijardi eura kakvog je zamislio izgledni budući njemački kancelar Friedrich Merz.

U međuvremenu, velike europske korporacije kao što su Airbus i Dassault pridružile su se inicijativi više od 90 manjih europskih tehnoloških kompanija i lobističkih skupina u pozivu Europskoj komisiji da se na europskoj razini osnuje državni fond za infrastrukturu kojim bi se povećala javna ulaganja u najsuvremenije tehnologije.

Očito je došao povoljan trenutak da se napravi značajan iskorak ka snažnijem povezivanju europskih tržišta kapitala i sada je pitanje hoće li ga EU znati iskoristiti na pravi način.