Broadcom pregovara s grupom zajmodavaca o prikupljanju više od 60 milijardi dolara duga za financiranje AI čipova i infrastrukture od koje bi korist imali Anthropic i druge tehnološke kompanije, objavio je Bloomberg pozivajući se na izvore upoznate s razgovorima.
Prema trenutačnim prijedlozima, financiranje bi moglo uključivati senior osiguranu tranšu vrijednu između približno 60 i 70 milijardi dolara, dok se razmatra i dodatnih oko 30 milijardi dolara junior duga.
Ukupna vrijednost aranžmana tako bi potencijalno mogla dosegnuti čak 100 milijardi dolara.
Broadcom bi prema predloženoj strukturi jamčio za dio senior duga, čime bi financiranje trebalo dobiti povoljnije uvjete i niže troškove zaduživanja.
Blackstone i Apollo mogli bi sudjelovati u financiranju
U razgovorima s Broadcomom sudjeluju i Blackstone te Apollo Global Management, koji su s proizvođačem čipova u lipnju sklopili partnerstvo za financiranje računalne infrastrukture.
Dug bi prema nekim od prijedloga izdavalo posebno osnovano društvo, odnosno special-purpose vehicle.
Takva struktura omogućila bi kompanijama poput Anthropica pristup čipovima i drugoj ključnoj infrastrukturi bez potrebe da same odmah financiraju čitav iznos kapitalnih ulaganja.
Razgovori su još u tijeku, a konačni iznos i struktura financiranja mogli bi se promijeniti. Kapital bi se također mogao povlačiti postupno, umjesto odjednom.
Model već korišten za financiranje čipova za Anthropic
Novi posao mogao bi biti sličan ranijem aranžmanu vrijednom 35 milijardi dolara kojim je pokrenuta platforma AI XPV.
U prvom poslu Broadcom je preuzeo jamstvo za većinu duga, dok su ulagači poput Apolla i Blackstonea financirali kupnju prilagođenih AI čipova koji se potom iznajmljuju Anthropicu.
Takva struktura omogućila je da senior tranše duga dobiju investicijski kreditni rejting, što je snizilo troškove financiranja.
Plan AI XPV partnerstva je dugoročno financirati više od 20 gigavata računalne snage.
To bi, za usporedbu, odgovaralo približnoj proizvodnji električne energije 20 nuklearnih elektrana, a ukupna ulaganja potrebna za infrastrukturu takvih razmjera procjenjuju se na stotine milijardi dolara.
AI boom sve se više financira dugom
Potencijalno zaduženje do 100 milijardi dolara još je jedan pokazatelj koliko kapitala zahtijeva izgradnja globalne AI infrastrukture.
Kompanije poput Anthropica žele osigurati dovoljno računalnog kapaciteta za treniranje i pokretanje svojih modela, dok proizvođači poput Broadcoma nastoje iskoristiti eksplozivnu potražnju za prilagođenim AI čipovima i opremom za podatkovne centre.
Sve veća uporaba duga i složenih financijskih struktura istodobno počinje izazivati zabrinutost dijela investitora zbog brzine i razmjera ulaganja.
Nvidia je ranije ovog mjeseca objavila da financijska koalicija u kojoj sudjeluju BlackRock i Goldman Sachs priprema više od 500 milijardi dolara za financiranje izgradnje AI infrastrukture.
Broadcom očekuje više od 100 milijardi dolara prodaje AI čipova
Broadcomov izvršni direktor izjavio je u ožujku da kompanija očekuje da će prodaja AI čipova sljedeće godine premašiti 100 milijardi dolara.
Kompanija je posljednjih godina sklopila niz velikih partnerstava za razvoj prilagođenih procesora, među ostalim s OpenAI-jem.
Pročitajte još:
Broadcom također ima sporazum s Appleom čija bi vrijednost trebala premašiti 30 milijardi dolara.
Snažna potražnja za prilagođenim AI čipovima posljednjih je godina znatno povećala tržišnu vrijednost Broadcoma, koji se sve ozbiljnije pozicionira kao konkurent Nvidiji u najprofitabilnijim dijelovima tržišta AI infrastrukture.
