Upravni odbor Warner Bros. Discoveryja u srijedu je, kako se i očekivalo, odbio revidiranu ponudu Paramounta. CNN piše kako su dioničare obavijestili da revidirana ponuda Paramounta iz prošlog mjeseca i dalje nije toliko privlačna kao postojeći dogovor s Netflixom — iako je Paramount tvrdio da je riješio sve najveće zabrinutosti Warner Brosa.
Upravni odbor WBD-a nazvao je neprijateljsku ponudu za preuzimanje od strane Paramounta “neadekvatnom” i previše rizičnom.
U pismu dioničarima odbor je usporedio Paramountov prijedlog s “leveraged buyoutom”, financijskim postupkom koji se oslanja uglavnom na posuđena sredstva za kupnju tvrtke.
Budući da je Paramount znatno manji od WBD-a, “kako bi proveo transakciju, namjerava preuzeti izuzetno velik iznos dodatnog duga — više od 50 milijardi dolara — putem aranžmana s više financijskih partnera”, pojašnjava se u pismu WBD-a.
Takva struktura predstavlja znatno veći rizik za WBD i njegove dioničare, uključujući mogućnost da se cijeli plan preuzimanja raspadne, u usporedbi sa sigurnošću spajanja s Netflixom, smatraju u odboru.
Paramount je pokušao ublažiti zabrinutosti oko financiranja ističući činjenicu da jedan od najbogatijih ljudi na svijetu, osnivač Oraclea i milijarder Larry Ellison, financira velik dio predloženog preuzimanja. Njegov sin David Ellison, izvršni direktor Paramounta, pokrenuo je prošle godine nadmetanje za WBD davanjem nenajavljene ponude za imovinu, uključujući CNN.
WBD, pod vodstvom izvršnog direktora Davida Zaslava, potom je proveo aukcijski postupak i prihvatio Netflixovu ponudu od 27,75 dolara po dionici za Warner Bros. i HBO, pri čemu je 23,25 dolara isplaćeno u gotovini, a ostatak u dionicama Netflixa.
Paramount je ponudio 30 dolara po dionici i izašao u javnost s tom ponudom nakon što ju je upravni odbor WBD-a odbio. No odbor i dalje inzistira da je Paramountov prijedlog inferioran.
Uz zabrinutosti oko financiranja dugom i zahtjevnih uvjeta povezanih s ponudom, WBD je naveo i potencijalnu vrijednost svojih kabelskih imovina, koje Netflix ne preuzima.
Pročitajte još:
Kabelski kanali WBD-a, uključujući CNN, bit će kasnije ove godine izdvojeni u novu javno uvrštenu tvrtku pod nazivom Discovery Global. Odbor Warnera tvrdi da će Discovery Global imati značajnu samostalnu vrijednost, dok ju je Paramount procijenio na svega dolar po dionici.
Sada Paramount mora donijeti odluku: može se povući, može povisiti ponudu ili može zatražiti glasovanje dioničara WBD-a.
“Neprijateljski” karakter Paramountove ponude znači da bi vlasnici dionica WBD-a mogli odbaciti preporuku upravnog odbora ako tvrtka odluči prepustiti odluku izravno dioničarima.
