Unilever je objavio da vodi napredne pregovore o spajanju svog prehrambenog poslovanja s američkim proizvođačem začina McCormick, u potencijalnom poslu koji bi mu donio oko 15,7 milijardi dolara u gotovini, dok bi dioničari Unilevera zadržali većinski udio u novoj kompaniji.
Ako se transakcija realizira, bit će strukturirana kao tzv. Reverse Morris Trust, model koji omogućuje porezne olakšice. Prema dostupnim informacijama, Unilever bi izdvojio svoj prehrambeni segment i potom ga spojio s McCormickom, vlasnikom poznatog brenda umaka Cholula, pri čemu bi njegovi dioničari zadržali oko 65 posto udjela u novonastaloj kompaniji.
Vrijednost iznad 60 milijardi dolara
Analitičari Barclaysa procjenjuju vrijednost Unileverova prehrambenog biznisa na između 28 i 31 milijardu eura, uključujući dug. U kombinaciji s tržišnom kapitalizacijom McCormicka od oko 14,2 milijarde dolara i planiranim novčanim dijelom transakcije, ukupna vrijednost novog entiteta mogla bi premašiti 60 milijardi dolara.
Riječ je o dosad najvećem strateškom potezu izvršnog direktora Fernanda Fernandeza, koji je preuzeo čelnu poziciju u ožujku 2025. godine. Time nastavlja proces restrukturiranja započet izdvajanjem poslovanja sa sladoledima, koje uključuje brendove poput Ben & Jerry’sa i Magnums.
Iako prehrambeni segment donosi visoke marže, njegov rast zaostaje za Unileverovim segmentima osobne njege i ljepote, što je otežavalo ostvarenje cilja ukupnog rasta prihoda od 4% do 6%.
Kompanija je već godinama pod pritiskom investitora da pojednostavi portfelj i smanji izloženost prehrambenim brendovima. Taj pritisak dodatno je pojačan nakon što je aktivistički investitor Nelson Peltz 2022. godine izgradio značajan udio u kompaniji, a povezuje ga se i s odlascima prethodnih izvršnih direktora.
Unilever je također pokrenuo program smanjenja troškova vrijedan oko 800 milijuna eura, koji bi se trebao provoditi u naredne tri godine.
Transformacija stoljetnog biznisa
Prehrambeni segment ima duboke korijene u povijesti Unilevera, koji svoje početke vuče još iz 19. stoljeća kroz trgovinu maslacem, dok je današnja kompanija nastala 1929. spajanjem Margarine Unie i Lever Brothersa.
Danas taj segment čini nešto više od četvrtine ukupnih prihoda grupe, koja je prošle godine ostvarila oko 50,5 milijardi eura prihoda, te zapošljava značajan dio od ukupno 96.000 zaposlenih širom svijeta.
No, promjene u potrošačkim navikama, uključujući okretanje svježijoj i zdravijoj hrani, kao i rast popularnosti GLP-1 lijekova za mršavljenje, dodatno su smanjile potražnju za pakiranom hranom. Istodobno, konkurencija privatnih robnih marki pritišće cijene i marže.
Unilever je u posljednjih godinu dana već prodao nekoliko neključnih prehrambenih brendova, uključujući Graze i The Vegetarian Butcher, čime dodatno signalizira strateški zaokret.
Pročitajte još:
Iz kompanije poručuju da pregovori još traju i da nema garancije da će do konačnog dogovora doći, iako postoji mogućnost brzog zaključenja.
Planirano spajanje neće uključivati sve dijelove poslovanja — primjerice, operacije u Indiji ostat će izvan transakcije.
Ako se realizira, ovaj potez mogao bi označiti jednu od najvećih transformacija u povijesti Unilevera i dodatno ubrzati konsolidaciju globalne prehrambene industrije.
