Švicarski suficit platne bilanse naglo pao zbog velikih fluktuacija u trgovini zlatom

Švicarski suficit tekućeg računa platne bilanse više se nego prepolovio u drugom kvartalu 2025., vidi se iz podataka objavljenih u utorak, uslijed velikih fluktuacija u izvozu zlata početkom godine do kojih je došlo zbog trgovinskih mjera američkog predsjednika Donalda Trumpa.

Švicarska je najveći svjetski centar na svijetu za prerađivanje i tranzit poluga zlata, gdje se procesuira oko trećina cijele globalne proizvodnje. Početkom godine zabilježila je nagli rast izvoza zlata.

Poluge vrijedne milijarde dolara isporučene su u SAD iz Švicarske, Velike Britanije i drugih velikih centara za zlato jer su tržišni igrači požurili učvrstiti svoje pozicije zog prijetnje Washingtona da će uvesti carine na uvoz zlata. Ta opasnost je uklonjena u travnju kada je Washington izuzeo zlatne poluge iz Trumpovih carina – što je onda potaknulo povratak određenih količina zlata iz SAD-a natrag u Švicarsku i Veliku Britaniju.

Zbog tih velikih oscilacija suficit tekućeg računa platne bilanse Švicarske pao je na 10 milijardi švicarskih franaka (12.6 milijardi dolara) u razdoblju od travnja do lipnja, ilidva i pol puta manje od 25 milijardi franaka koliko je iznosio godinu ranije, po podacima švicarske nacionalne banke SNB.

“I prihodi i rashodi u trgovini zlatom značajno su porasli u tom razdoblju – ali je porast bio značajno veći za troškove,” priopćili su iz SNB-a. Iako je Švicarska zaradila 28,2 milijarde franaka od izvoza zlata u drugom tromjesečju ove godine, na kupovinu je potrošila 38 milijardi, što je dovelo do minusa od 9,7 milijardi franaka.

Ukupni izvoz zlatnih poluga iz Švicarske do sada je bio relativno stabilan u trećem kvartalu godine, unatoč mjesečnim oscilacijama u isporukama za SAD iz mjeseca u mjesec. Suficit švicarske platne bilanse je strukturni faktor koji podržava snagu švicarskog franka, jer stranim klijenti trebaju kupovati domaću valutu za plaćanje švicarskim dobavljačima. 

Nagli pad suficita u drugom kvartalu nije razlog za zabrinutost, kaže ekonomist UBS-a Maxime Botteron, koji kaže da se treba fokusirati na dugoročna kretanja.

“Postoji puno nestabilnosti na početku godine, posebice vezano za zlato, jer je potražnja u prvom tromjesečju porasla zbog neizvjesnosti oko američkih carina. Sada se čini da se stanje stabilizira, tako da će zlato vjerojatno ubuduće imati manju ulogu,” dodaje Botteron.

Švicarska sektorska udruga za plemenite metale ASFCMP je rekla da je trgovina zlatnim polugama obično u ravnoteži, između Švicarske i SAD-a. “U normalnim vremenima iz SAD-a uvozimo više zlata nego tamo izvozimo. Ali kada su ljudi zabrinuti ili kad su krizne situacije potražnja se povećava i više izvozimo u SAD,” rekao je predsjednik ASFCMP-a Christoph Wild.