Najveće svjetske brokerske kuće, uključujući Barclays, BNP Paribas i Deutsche Bank, u najnovijim prognozama od ponedjeljka navode očekivanja da će američki Fed sniziti referentnu kamatnu stopu u za 25 baznih bodova već u rujnu.
Takva očekivanja temelje se na promjeni tona u izlaganju predsjednika Feda Jeromea Powella na simpoziju svjetski središnjih bankara u mjestu Jackson Holeu u petak, u kojemu je Powell veći fokus stavio na tržište rada, tj. na opasnost od rasta nezaposlenosti u Americi.
“Ova neuobičajena situacija pokazuje da bi mogli imati rast negativnih rizika za zapošljavanje,” kazao je Powell, upozorivši da bi se takva opasnost mogla ostvariti u obliku većeg broja otpuštanja i povećanja stope nezaposlenosti.
U svojem komentaru koji je izašao u petak nakon Powellovog govora analitičari Barclaysa su otprije prognozirano snižavanje kamata u rujnu 2026. pomakli za rujan 2025, dodavši da je Powell u govoru pokazao da je sklon ublažavanju monetarne politike, i da su sad potrebni viši kriteriji da bi se kamatna stopa zadržala na sadašnjoj razini, koja je efektivno 4,33 posto.
“Powell je jasno stavio do znanja da planira ‘popravak’ kamatnih stopa u rujnu, osim ako podaci ne budu diktirali drugačije,” napisali su ekonomisti iz BNP Paribas. Iako su duže vremena prognozirali zadržavanje kamata na trenutnim razinama sad predviđaju smanjenje i u rujnu i u prosincu.
U međuvremenu su i Macquarie i Deutsche Bank izmijenili svoje prognoze o smanjenju kamata u rujnu i prosincu, te sad očekuju da će na oba sastanka doći do rezanja za 25 baznih bodova.
Morgan Stanley i Bank of America su jedine dvije velike brokerske kuće na Wall Streetu koje još uvijek ne očekuju snižavanje u rujnu. No, to bi moglo biti izgledno ako novi podaci o stopi zapošljavanju i stopi inflacije opravdaju rezove kamatne stope, kazali su iz Morgan Stanleya.
Općenito, financijska tržišta sad vide vjerojatnost od 87 posto da će doći do snižavanja kamatnih stopa za četvrtinu postotnog boda na idućem sastanku o rujnu, po prognostičkom alatu CME FedWatch – u odnosu na 75 posto prije Powellovog govora.
Pročitajte još:
Tijelo koje određuje kamatnu stopu, savezni odbor za otvoreno tržište FOMC, trebao bi se okupiti na dvodnevnom sastanku 16. i 17. rujna.
Goldman Sachs i J.P. Morgan su ostali pri svojim ranijim prognozama da će u rujnu doći do rezanja kamata, u skladu sa širim raspoloženjem na financijskim tržištima koja smatraju da bi slabije brojke zaposlenosti i inflacije mogle upućivati na ublažavanje monetarne politike.
