Lufthansa očekuje godišnje oko 450 milijuna eura od sinergijskih učinaka akvizicije 49,9 posto portugalskog zračnog prijevoznika TAP Air Portugal za 1,2 milijarde eura. Riječ je o iznosu koji obuhvaća uštede i dodatne prihode.
No, istodobno dugotrajne portugalske regulatorne procedure i spor napredak u integriranju talijanskog prijevoznika ITA Airways ukazuju da bi se na financijsku koristi moglo čekati godinama.
Barem se tako zaključuje u izvješću tvrtke Gimme Credit koja se bavi korporativnom analitikom.
Portugalska vlada se prošloga tjedna odlučila za Lufthansu u konkurenciji s ponudom francusko-nizozemske grupacije Air France-KLM. Da bi dogovor o ulasku Lufthanse u TAP postao čvrst još ga mora potvrditi i formalno portugalska vlada te mora stići odobrenje od Europske komisije. Završetak procesa preuzimanja se očekuje u 2028.
Lufthansa će platiti 1.025 milijardi eura za 44,9 posto udjela, a to bi onda trebalo porasti na 1,2 milijarde eura za 49,9 posto ako kupi i dionice koje su prvo ponuđene zaposlenicima TAP-a. Portugalska država bi zadržala 50,1 posto, no Lufthansa bi imenovala glavnog izvršnog direktora. Većinu ljudi u upravi pak imao bi Portugal.
Ponuda Lufthanse vrednovala je TAP oko 16 posto više no što je to bio slučaj s ponudom koju je dao Air France-KLM. Glavni izvršni direktor Lufthanse Carsten Spohr nazvao je TAP jakim i profitabilnim prijevoznikom.
Već četvrtu godinu zaredom TAP posluje profitabilno, no u prošloj godini neto dobit je pala na 4,1 milijun eura. U prvoj polovici ove godine zbog rasta troškova goriva gubitak je iznosio 99,2 milijuna eura.
Lufthansa vjeruje da će sinergijska korist doći od komercijalnih aktivnosti, bolje mreže letova te zajedničke nabave i teretnog segmenta, navodi direktor europskih istraživanja u tvrtki Gimme Credit Cedric Rimaud.
Veliki dobitak za Lufthansu je TAP-ova mreža letova za Brazil i ostatak Latinske Amerike, kao i letovi između Portugala i ostatka Europe te južne Europe i sjeverne Amerike. Spohr smatra da će preuzimanje bitno ojačati poziciju Lufthanse na tržištu južnog Atlantika.
Uprava očekuje da će promet na rutama za Latinsku Ameriku do 2030. porasti za dva do tri posto, a na ostalim za šest do sedam posto.
TAP drži 24 posto putničkih kapaciteta na letovima za Brazil. Bolji je samo južnoamerički prijevoznik LATAM. S TAP-om Lufthansa će držati 36 posto. Osim toga TAP koristi samo zrakoplove Airbus koji čine i najveći dio flote Lufthanse i to pomaže racionalizaciji troškova na obučavanju i održavanju.
Pročitajte još:
Lufthansa obećava da će TAP-ovu flotu do 2035. povećati na 117 zrakoplova i u Portugal uložiti 500 milijuna eura. TAP će zadržati pravnu zasebnost.
Rimaud ocjenjuje da je prihod od integracije Lufthanse i TAP-a malo vjerojatan prije 2030.
Gimme Credit navodi da ne očekuje značajan rast Lufthansina duga zbog preuzimanja TAP-a jer iznos može platiti gotovinom. Ta analitička tvrtka, kako prenosi Euronews, također smatra da bi Lufthansa mogla težiti kupnji dodatnih dionica TAP-a kada Portugal pokrene proces potpune privatizacije, vjerojatno do kraja 2028.
