Godinu dana nakon što je UniCredit započeo kampanju za poticanje Commerzbanke na razgovore o spajanju, pozitivna očekivanja izvršnog direktora Andree Orcela da će njemačko protivljenje proći izgledaju nerealna. No, talijanski pritisak za ambiciozno povezivanje doveo je do značajne preobrazbe u drugoj najvećoj njemačkoj banci.
Kako je UniCredit povećavao svoj udio i postao najveći dioničar Commerzbanke, njemačka je banka požurila s promjenama u vodstvu, restrukturiranjem i jasnijim definiranjem strateških ciljeva u nastojanju da zadrži neovisnost. Vrijednost dionica značajno je porasla.
„Commerzbank danas igra u posve drugoj ligi nego prije nekoliko godina,“ rekao je Andreas Thomae, stručnjak za korporativno upravljanje u Deki, velikom investitoru banke.
Dana 11. rujna prošle godine UniCredit je iznenada objavio da kupuje dionice Commerzbanke, podsjeća Reuters. Orcel je brzo dao do znanja da želi razgovarati o spajanju, što je izazvalo snažno protivljenje u Njemačkoj.
Borba suprotstavlja drugu najveću talijansku banku njemačkom financijskom establišmentu. Postala je i testni slučaj sposobnosti Njemačke da se odupre stranim preuzimanjima, ali i pitanje jesu li prekogranična bankarska spajanja u Europi uopće moguća.
„S obzirom na to da razgovora nema, nitko točno ne zna koji je plan. No, to ne znači da on ne postoji. Jer mi ga imamo“, poručio je Orcel bankarima na konferenciji u Frankfurtu prošlog tjedna.
Bez obzira na ishod, jedno je jasno: investitori pozdravljaju promjene u Commerzbank.
Ian Lapey, upravitelj portfelja u Gabelli Global Financial Services Fundu pri Gabelli Funds, izjavio je da je „plan samopoboljšanja“ Commerzbanke donio bolju financijsku izvedbu i višu cijenu dionice.
„Orcelovo uključenje potaknulo je Commerzbanku da prihvati ambicioznije ciljeve povrata, što je pozitivna stvar,“ rekao je Lapey, koji Commerzbanku rangira kao svoj glavni izbor dionice za 2025.
Vrijednost dionice Commerzbanke više su nego udvostručene od UniCreditova prvog poteza, nadmašivši pritom rast od 83 posto koji je ostvario UniCredit, iako je posljednjih tjedana dionica izgubila dio sjaja nakon što su analitičari snizili ocjene tvrdeći da je preokret već uglavnom uračunat u trenutačnu cijenu.
Samo nekoliko tjedana nakon što je UniCredit počeo graditi svoj udio, Commerzbank je unaprijedio svoju financijsku direktoricu Bettinu Orlopp na mjesto izvršne direktorice.
Orlopp je pokrenula plan smanjenja 3.900 uglavnom domaćih radnih mjesta – od ukupno 36.700 zaposlenih s punim radnim vremenom – kako bi povećala profitabilnost i uvjerila ulagače da Commerzbank može napredovati kao neovisna banka.
Dobit Commerzbanke raste, iako su viši kamatne stope pridonijele boljem poslovanju većine banaka. Ipak, Commerzbank i dalje zaostaje za UniCreditom, uključujući po profitabilnosti i troškovima u odnosu na prihod.
Pročitajte još:
Pod Orcelovim vodstvom, troškovi u njemačkoj podružnici UniCredita, HVB-u, pali su na 37 posto prihoda, sa 61 posto krajem 2020., dok kod Commerzbanke iznose 56 posto.
Uprava i nadzorni odbor Commerzbanke sastat će se kasnije ovog mjeseca na godišnjoj strateškoj sjednici.
„Želimo da Commerzbank nastavi s transformacijom. Smatramo da je potrebno ubrzanje,“ izjavio je izvršni direktor UniCredita, Andrea Orcel prošlog tjedna.
