Europske banke očekuju povećanje prihoda od kamata od 30 milijardi eura u sljedeće dvije godine, jer rast kredita i zaštita od rizika pomažu ublažiti utjecaj nižih kamatnih stopa na profitabilnost, prenosi Financial Times. Očekuje se da će se rast neto kamatnih prihoda (NII) – ključnog pokretača profita zajmodavaca – ubrzati u 2026. i 2027. nakon što je stagnirao u 2025., jer su središnje banke snizile kamatne stope.
Analitičari UBS-a procijenili su da će neto kreditni prihod (NII) porasti za 3 posto u 2026. i za dodatnih 4,5 posto u 2027., povećavajući se s 371 milijarde eura na 399 milijardi eura u cijelom europskom sektoru tijekom dvogodišnjeg razdoblja.
Neto kamatni prihod (NII) – razlika između kamata koje banke primaju od zajmoprimaca i isplaćuju deponentima – glavni je pokretač profita kontinentalnih i britanskih zajmodavaca otkako su središnje banke počele podizati kamatne stope s povijesno niskih razina 2022. godine, što je pomoglo potaknuti široki rast cijena dionica u sektoru.
Prema UBS-u, europski sektor će zabilježiti porast neto kamatnih stopa (NII) od samo 2 milijarde eura za 2025. Međutim, kombinacija rasta kredita, tehnika strukturnog hedžinga i razlike u brzini kojom banke u različitim europskim zemljama imaju koristi od viših kamatnih stopa trebala bi potaknuti oporavak NII-a.
„Otprilike dvije trećine europskih neto kamatnih prihoda pokreću tržišta koja sporo uviđaju koristi viših kamatnih stopa poput Francuske, Njemačke i Nizozemske i koja nastavljaju rasti čak i dok kamatne stope padaju“, rekao je Jason Napier, voditelj istraživanja europskih banaka UBS-a. Francuske banke posebno sporo koriste više kamatne stope jer je njihovo hipotekarno tržište usmjereno na kredite s fiksnom kamatnom stopom.
Profitabilnost banaka u zemlji također je smanjena popularnim 200 godina starim štednim računom osmišljenim kako bi se pomoglo u obnovi francuskih javnih financija nakon ratova Napoleona Bonapartea, gdje su kamatne stope vezane uz inflaciju i određuje ih vlada, što prisiljava banke da plaćaju više za depozite.
Analitičari Deutsche Banka rekli su da stabilizacija marži i kontinuirano ubrzavanje rasta kredita znače da će se neto prihodi (NII) „ponovno pojaviti kao primarni pokretač rasta u 2026. godini“. Prihodi od naknada i ostali ne-neto prihodi od kamata – posebno prodaja i trgovačka aktivnost – poslužili su kao primarni izvor rasta prihoda za europske banke u 2025. godini, dodali su.
Vjerovnici također upravljaju fluktuacijama kamatnih stopa putem tehnika strukturnog premošćivanja rizika. Strukturni heading su kamatni swapovi koji bankama omogućuju ublažavanje utjecaja promjena stopa, pomažući im u upravljanju ciklusom stopa i profitom.
Analitičari Morgan Stanleyja rekli su: „S obzirom na to da je ciklus smanjenja kamatnih stopa u eurozoni završio ili je vrlo blizu završetka, vjerujemo da je neto kamatni prihod (NII) dosegao dno za cijeli sektor (tijekom drugog tromjesečja 2025.), a od sada bi se trebao ubrzati, potaknut strmijom krivuljom prinosa i rastom obujma.“
Pročitajte još:
U međuvremenu, UBS predviđa da će rast kredita kod europskih zajmodavaca rasti 4 posto godišnje u sljedeće dvije godine, u odnosu na 3 posto u 2025. Očekuje se da će rezervacije za gubitke po kreditima također ostati stabilne na 54 milijarde eura, odnosno 56 milijardi eura u 2026. i 2027. godini, navodi se.
Nagli porast dugoročnih kamatnih stopa potaknuo je dugotrajni rast dionica europskih banaka, za koji analitičari očekuju da će se nastaviti i u 2026. godini. Indeks Euro Stoxx Banks, koji prati najveće zajmodavce u valutnom bloku, porastao je prošle godine za 75 posto na najvišu razinu od početka globalne financijske krize u rujnu 2008.
Jedan odgovor
Mogu se nadati