Aktivnost u eurozoni usporava, PMI blizu stagnacije pod pritiskom rata i inflacije

Poslovna aktivnost u eurozoni osjetno je usporila u ožujku, približivši se zoni stagnacije, uz slabiju potražnju, rast troškova i poremećaje u opskrbnim lancima povezane s ratom na Bliskom istoku, pokazuje najnovije izvješće S&P Globala.

Indeks menadžera nabave (PMI) u privatnom sektoru pao je na 50,5 bodova, što je najniža razina u posljednjih deset mjeseci. Granica od 50 bodova razdvaja rast od pada aktivnosti, pa aktualna vrijednost upućuje na gotovo zaustavljanje gospodarskog zamaha.

Glavni ekonomist S&P Global Market Intelligencea Chris Williamson upozorava da ovakvi podaci “zvone na uzbunu”, budući da kombinacija geopolitičkih napetosti, viših cijena i poremećaja u opskrbi sve snažnije pritišće gospodarstvo.

Usporavanje je prvenstveno rezultat stagnacije u uslužnom sektoru, dok je industrijska proizvodnja nastavila rasti, iako nešto sporijim tempom nego prethodnog mjeseca.

Regionalno gledano, Njemačka bilježi oporavak zahvaljujući najjačem rastu proizvodnje u više od četiri godine, dok Francuska ponovno tone u pad aktivnosti. Ostale članice eurozone bilježe najslabiji rast u više od dvije godine.

Nove narudžbe pale su prvi put u osam mjeseci, što signalizira slabljenje potražnje, posebno u uslužnom sektoru. Istodobno, inozemna potražnja i dalje pada, a negativan trend izvoznih narudžbi traje već četiri godine.

Paralelno s tim, troškovi poslovanja snažno rastu. Cijene inputa zabilježile su najbrži rast od veljače 2023., dok su kompanije, suočene s pritiskom na marže, ubrzale i podizanje cijena prema krajnjim kupcima.

Rat na Bliskom istoku dodatno je poremetio globalne opskrbne lance, osobito u pomorskom prometu. Rokovi isporuke produženi su najviše od kolovoza 2022., što dodatno povećava troškove i smanjuje operativnu učinkovitost kompanija.

Tvrtke su u ožujku nastavile usporavati zapošljavanje, treći mjesec zaredom, uz pad broja zaposlenih u industriji. U uslužnom sektoru zapošljavanje je tek minimalno poraslo.

Istodobno, poslovni optimizam osjetno je pao i sada je na najnižoj razini u gotovo godinu dana. Pad očekivanja bio je najsnažniji od početka rata u Ukrajini 2022. godine.

Iako kompanije i dalje očekuju rast u idućih godinu dana, ta su očekivanja slabija od dugoročnog prosjeka, što sugerira oprezniji pogled na buduće kretanje gospodarstva eurozone.