Muskova tvrtka xAI prikupila je pet milijardi dolara novih zajmova

Tvrtka xAI Elona Muska na putu je da zaključi prikupljanje pet milijardi dolara duga, koje provodi Morgan Stanley, unatoč slabom interesu ulagača, reklo je dvoje upućenih izvora Reutersu.

Prodaja duga od pet milijardi dolara, koja uključuje zajam s promjenjivom kamatnom stopom, zajam s fiksnom stopom i osigurane obveznice, bit će alocirana ulagačima u srijedu, rekli su izvori, koji su željeli ostati anonimni jer je riječ o privatnoj transakciji. xAI nije odmah odgovorio na zahtjev Reutersa za komentar, dok je Morgan Stanley odbio komentirati.

Ponuda duga xAI-ja, o kojoj se izvještavalo 2. lipnja, u vrijeme kada su Musk i bivši američki predsjednik Donald Trump međusobno razmjenjivali prozivke na društvenim mrežama, nije naišla na snažan interes ulagača u obveznice visokog prinosa i kredite, reklo je pet osoba upoznatih s dogovorom.

Zajam s promjenjivom kamatnom stopom nudit će se uz kamatu od 700 baznih bodova iznad Secured Overnight Financing Rate (SOFR), referentne stope koja se koristi za određivanje cijena obveznica, dok će zajam s fiksnom kamatnom stopom i osigurane obveznice nositi prinos od oko 12 posto, rekli su izvori.

Prosječni prinos do dospijeća za obveznice visokog prinosa u ponedjeljak je iznosio 7,6 posto, prema ICE BofA High Yield Indexu. Muskova AI tvrtka mora platiti znatno više jer ni xAI ni njegov dug još nisu ocijenjeni kreditnim rejtingom, što ulagačima otežava uvid u financije tvrtke i povećava rizik.

Tri ulagača u obveznice kojima je ponuđen ovaj dug rekli su za Reuters da su odbili ulaganje. Jedan od njih istaknuo je da xAI još ne ostvaruje profit i da dug nije ocijenjen. Posebno su bili oprezni zbog Muskove reputacije kada je 2022. financirao akviziciju društvene mreže X, tada poznate kao Twitter, u vrijednosti od 44 milijarde dolara. Banke koje su mu posudile 13 milijardi dolara za zaključenje posla morale su dvije godine držati taj dug na svojim bilancama jer ga nisu uspjele prodati dalje.

Iako je dug u potpunosti prodan i na vrijeme, interes ulagača bio je umjeren, potvrdilo je svih petero izvora. Ulagači su podnijeli narudžbe za otprilike 1,5 puta veću vrijednost od ponuđenog iznosa duga, prema prva dva izvora. Za usporedbu, slični „junk bond“ poslovi obično privuku narudžbe u iznosima 2,5 do 3 puta većim od ponuđenih zajmova i obveznica, rekli su izvori.

Za razliku od Muskovog duga prilikom preuzimanja Twittera, Morgan Stanley ovaj put nije jamčio koliko će iznosa prodati niti je uložio vlastiti kapital u dogovor, što se naziva transakcijom na osnovi „najboljeg pokušaja“, rekao je jedan od izvora upoznatih s uvjetima.

U slučaju Twittera, banke su na kraju ipak zaradile na dugu, prodajući ga s minimalnim ili nikakvim popustom nekoliko mjeseci nakon što je Trump osvojio predsjedničke izbore, a Musk ojačao svoj utjecaj u Washingtonu.

Osim prikupljanja duga, xAI je također u pregovorima o prikupljanju oko 20 milijardi dolara kroz prodaju vlasničkog kapitala, čime bi vrijednost tvrtke premašila 120 milijardi dolara, dok su neki ulagači procijenili vrijednost čak i na 200 milijardi, izvijestio je prošlog tjedna Reuters.