Burze u njemačkom Frankfurtu i švicarskom Zurichu će u sljedećih nekoliko tjedana predvoditi jesensko oživljavanje europskog tržišta inicijalnih javnih ponuda (IPO), i po svemu sudeći nadmašiti London – tradicionalno prvu europsku adresu za burzovna uvrštenja.
Unatoč reformi pravila za IPO uvrštenja, rezultati londonske burze LSE u privlačenju novih izdanja su ove godine pali na povijesno najlošiju razinu, nakon niza godina odljeva kapitala iz Velike Britanije potaknutog odlukom te zemlje iz 2016. o izlasku iz Europske unije.
Za razliku od Londona, kaže voditelj za njemačka burzovna tržišta pri Bank of America, Markus Meier, i Njemačka i Švicarska imaju u pripremi nekoliko izdanja visoke kvalitete koja bi trebala stvoriti investicijski zamah. “Ove lokacije za uvrštenja bi potencijalno mogle biti predvodnici u Europi,” kaže Meier.
Ove godine njemačka farmaceutska tvrtka Stada i proizvođač protetike Ottobock razmišljaju o izlasku na frankfurtsku burzu, a Swiss Marketplace Group (SMG), koja upravlja platformama za online trgovinu, također planira svoj IPO u Zurichu ove godine.
Stada je početkom godine planirala IPO težak više od 10 milijardi eura, no onda je stavila te planove na čekanje nakon što su najave drakonskih carina američkog predsjednika Donalda Trumpa preplašile ulagače. Budući da su se burze su u međuvremenu prilagodile, i da je volatilnost tržišta ponešto smanjena, brokeri kažu da očekuju porast investicijske aktivnosti.
Martin Thorneycroft iz brokerske kuće Morgan Stanley kaže da očekuje prometnije razdoblje prema kraju godine. “Općenito gledano, stvari izgledaju dobro, i održavaju se na životu brojni planovi koje izdavatelji imaju za rujan.”
I u drugim bankarskim kućama su optimistični – Antoine Noblot iz BNP Paribas kaže da su u sjevernoj Europi u pripremi 4-5 IPO izdanja u prva tri tjedna rujna. Na frankfurtskoj burzi se pripremaju za jesenski uzlet prometa, osobito u sektoru istraživanja i tehnologije.
Prema podacima platforme Dealogic europska IPO izdanja su od početka godine do danas prikupila oko 7,2 milijarde dolara, što je još uvijek daleko od američkog tržišta s 41 milijardom dolara.
Za usporedbu, u vrijeme naglog porasta aktivnosti nakon pandemije, 2021. godine, u istom razdoblju je u Europi prikupljeno 63 milijarde dolara. U Londonu, koji je izgubio prvo mjesto na europskoj ljestvici, od početka godine je prikupljeno samo 208 milijuna dolara, u odnosu na tadašnjih 16,7 milijardi dolara u istom razdoblju 2021.
Kao odgovor na pad aktivnosti londonski bankari okrenuli su se reorganizaciji svojih timova, unatoč novim izmjenama pravila uvedenih za veće privlačenje IPO izdanja u Velikoj Britaniji. U kontinentalnoj Europi trenutno ima više optimizma.
Bankari također očekuju da će tržištu pomoći i planirana spin-off uvrštenja kompanija odvojenih od matične grupacije, poput primjerice tvrtke za autodijelove Aumovio koja će se odvojiti od njemačkog Continentala, ili ThyssenKruppova podružnica Marine Systems. Na tržište bi također mogao doći i manjinski udio u njemačkom ogranku velikog operatera električne mreže TenneT.
Pročitajte još:
Neke kompanije mogle bi razmotriti ponovno pokretanje ubrzanog uvrštenja, poput primjerice njemačkog proizvođača mjenjača za tenkove Renk, koji je u veljači 2024. godine ograničio prodaju dionica samo profesionalnim ulagačima, kako bi se skratio cijeli proces.
Što se tiče Londona, analitičari vide nadu u nekoliko manjih debitanata. Među njima je primjerice talijanski proizvođač hrane NewPrinces, koji je najavio da razmišlja o uvrštenju jednog dijela svojih dionica na Londonsku burzu.
