Peter Roessner jedan je od ljudi koji na svojoj koži osjećaju s obje strane posljedice trgovinskog rata Donalda Trumpa. Dok s jedne strane, zbog Trumpovih carina, njegova luksemburška tvrtka za proizvodnju vodika H2Apex više ne može računati na američke dobavljače za veliki projekt vrijedan više od 200 milijuna eura u Lubminu u Njemačkoj, s druge strane interes investitora za europske projekte raste kao nikad prije.
“Investitori u sektoru vodika sada se sve više preusmjeravaju na europsko tržište, zbog apsolutne nesigurnosti i nemogućnosti dugoročnog planiranja u SAD-u,” rekao je Roessner, predsjednik uprave H2Apexa za Reuters, dodavši da se to odnosi i na europske i američke igrače. “Okvirni uvjeti za investicije u Europi nisu baš idealni – ali su stabilni.”
Njegov komentar ukazuje na trend koji se razvio u posljednjih nekoliko mjeseci i koji se, čini se, već ukorijenio. Investitori i kompanije sve se više okreću Europi, privučeni većim javnim izdvajanjima za infrastrukturu i obranu, koja pružaju stabilnost u okolnostima kad je Trumpova potpuno nepredvidljiva carinska politika učinila američko tržište manje sigurnim za bilo kakva predviđanja.
Takav zaokret potaknula je i Trumpova navika da stalno prijeti novim carinskim najavama i stopama, koje se onda često naknadno odgađaju ili mijenjaju, kao i da potpisuje izvršne naredbe za koje nije baš uvijek jasno jesu li unutar granica njegovih predsjedničkih ovlasti.
“SAD je dosad imao stabilno okruženje povoljno za tržište kapitala. Ali sada imamo političke intervencije i pokušaje širenja političkih ovlasti… To stvara neizvjesnost, jer se stvara dojam da bi u bilo kojem trenutku moglo doći do nekakve inove ntervencije,” rekao je Christoph Witzke iz Deke, jednog od najvećih njemačkih investicijskih fondova, dodavši da je Europa kao rezultat toga došla u središte pozornosti na konferencijama ulagača u proteklih par mjeseci.
Budući da je 9. srpnja, barem zasad, krajnji rok za postizanje trajnog trgovinskog sporazuma između EU i SAD-a, i da do njegovog isteka ima manje od dva tjedna – i da je Trump već najavio da će uvesti carinu od 50 posto na svu europsku robu ako se dogovor ne postigne – investitori su počeli sa selidbom svog novca.
Podaci koje prikuplja LSEG pokazuju da je od početka ove godine u europske dioničke fondove uloženo više od 100 milijardi dolara, ili tri puta više nego u istom razdoblju prošle godine, dok se s druge strane odljev kapitala iz SAD-a više nego udvostručio na gotovo 87 milijardi dolara.
Osim boljeg raspoloženja na tržištu, ulaganja su ključna i za oživljavanje europskog gospodarstva i smanjenje zaostatka u konkurentnosti u usporedbi s drugim svjetskim regijama, prije svega Kinom i SAD-om. Priljev izravnih stranih ulaganja u Njemačku, najveću ekonomiju EU, više se nego udvostručilo, na 46 milijardi eura u prva četiri mjeseca 2025. godine, pokazuju najnoviji podaci Bundesbanke – i na najvišoj su razini od 2022. godine.
Iz njihovih podataka također se vidi da su njemačke tvrtke povlačile novac iz SAD-a u tri od prva četiri mjeseca ove godine, a njihov saldo izravnih stranih ulaganja u travnju bio je negativnih 2,38 milijardi eura. Negativne bilance nastaju kada se kompanije rješavaju veće količine imovine u odnosu na ulaganja u stranoj zemlji, ili kad odluče da više neće kreditirati tamošnje lokalne partnere.
Pročitajte još:
Međutim, situacija nije baš sasvim ružičasta za Europu, jer sve više ulagača ističe da se Europa sada nalazi pod pritiskom da brže djeluje, stvori bolju regulativu, i doista realizira svoja obećanja u pogledu veće potrošnje.
“Ovaj optimizam se može brzo preokrenuti. To bi trebalo biti i upozorenje i poticaj da se sada iskoristi zamah i da se dosljedno provede planirano,” rekao je Stefan Wintels, šef njemačke banke KfW. Nakon nedavnog putovanja u Katar, Abu Dabi i Saudijsku Arabiju, predsjednik uprave Deutsche Banke Christian Sewing rekao je da je zanimanje ulagača za Europu i Njemačku veliko, uz istodobno upozorenje da uvjeti ulaganja trebaju biti dugoročno stabilni. “To nisu ljudi koji ulažu negdje u roku od dva dana. Ali, naravno da vide što se trenutno događa u svijetu.”
