EU treba primjenjivati strože kriterije za strane izdavatelje stablecoina

Zakonodavci Europske unije trebali bi od inozemnih izdavatelja tzv. stablecoin digitalnih valuta zahtijevati jake zaštitne mjere i primjenjivati iste propise kao u Europi, kako bi se spriječila opasnost da se isprazne bankarske rezerve u EU, rekla je u srijedu predsjednica Europske središnje banke (ESB) Christine Lagarde.

EU trenutno ima jednu od najstrožih regulativa za kriptoimovinu na svijetu, koja zahtijeva da tzv. stablecoin valute, oblik digitalnog novca čija vrijednost je vezana za tradicionalne valute, budu u potpunosti osigurane rezervama.

Lagarde kaže da bi europski zakonodavci trebali primjenjivati iste visoke standarde koji vrijede za kompanije koje izdaju stablecoin novac u Europskoj uniji i za one koje to rade u inozemstvu.

“Europski zakoni bi trebali osigurati da takvi projekti ne mogu funkcionirati u Europskoj uniji ukoliko iza njih ne stoje čvrsti ekvivalentni regulatorni režimi u drugim jurisdikcijama, i zaštitni propisi vezani za prijenos digitalne imovine između entiteta su u EU i onih koji nisu,” rekla je Lagarde na regulatornoj konferenciji u Frankfurtu.

“Time se također ističe i zašto je međunarodna suradnja neophodna. Ako uvjeti nisu jednaki za sve na globalnoj razini, onda rizici uvijek idu linijom najmanjeg otpora,” dodaje Lagarde.

ESB je tzv. zajmodavac u krajnjoj nuždi za sve banke eurozone, i glavni regulator bankarskog sektora, a osim toga je odgovoran i za održavanje financijske stabilnosti u EU, zajedno s nacionalnim financijskim tijelima.

Lagarde je istaknula da je Europski zakon o tržištima kriptoimovine (MiCAR), koji je stupio na snagu u prosincu 2024., omogućio vlasnicima stablecoin valute izdane u EU ili u inozemstvu da ju likvidiraju, tj. zamijene za tradicionalnu valutu, gdje god žele.

To znači da bi se u slučaju poremećaja tržišta i masovne navale na likvidiranje takve imovine vjerojatno odlučili za EU, upravo zato što su tamo na snazi stroži propisi u pogledu obaveznih pričuva. Međutim, pričuve u EU mogle bi se pokazati nedovoljnima u slučaju takve navale.

“U slučaju takvog juriša na banke, ulagači bi naravno najradije kupovali u jurisdikciji s najjačim zaštitnim mjerama, što će vjerojatno biti EU, gdje MiCAR također zabranjuje naplaćivanje naknada za konverziju,” rekla je Lagarde. “No, pričuve u EU u takvom scenariju možda neće biti dovoljne da zadovolje tako koncentriranu potražnju.”