Commerzbank odbio UniCreditovu ponudu za preuzimanje od gotovo 35 milijardi eura

Njemački Commerzbank objavio je u srijedu da je odbio ponudu talijanske banke UniCredit za preuzimanje procijenjene vrijednosti gotovo 35 milijardi eura, uz obrazloženje da prijedlog nije u skladu sa strategijom neovisnosti te da dioničarima ne nudi dovoljno vrijednosti.

UniCredit je u ponedjeljak dioničarima Commerzbanka dostavio službenu ponudu za preuzimanje, nakon mjeseci nagađanja o mogućem spajanju. Talijanska banka trenutačno drži nešto više od 26 posto dionica njemačkog zajmodavca, uz dodatna tri posto kroz financijske instrumente, a najavila je i namjeru da svoj udio u idućim tjednima poveća iznad 30 posto.

Prelazak tog praga prema pravilima obvezuje UniCredit na podnošenje službene ponude za kupnju Commerzbanka.

Prema dosad objavljenim detaljima, vlasnicima Commerzbanka za svaku bi dionicu trebalo biti ponuđeno 0,485 novih dionica UniCredita, što implicira cijenu od oko 30,80 eura po dionici. To je oko četiri posto više od zaključne cijene dionice na kraju prošlog tjedna i ukupno vrednuje Commerzbank na gotovo 35 milijardi eura.

Uprava Commerzbanka poručila je, međutim, da takva ponuda ne donosi dovoljno premije ulagačima te da joj nedostaju ključni detalji za procjenu bi li transakcija doista stvorila vrijednost za dioničare.

Izvršna direktorica Commerzbanka Bettina Orlopp istaknula je da banka ostaje usmjerena na neovisnost i profitabilan rast te naglasila da ponuda nije bila koordinirana s upravom.

UniCreditov izvršni direktor Andrea Orcel u srijedu je pak rekao da je osnovna svrha ponude “razbiti zastoj” i natjerati sve uključene strane na izravan i konstruktivan razgovor. Govoreći na konferenciji Morgan Stanleyja, Orcel je ocijenio sadašnju situaciju “napetom” te poručio da je jedini način za njezino rješavanje razgovor licem u lice koji bi mogao dovesti do zajedničkog plana prihvatljivog svim dionicima.

UniCredit već posluje u Njemačkoj preko HypoVereinsbanka, a u Commerzbanku vidi priliku za širenje poslovanja s privatnim klijentima te malim i srednjim poduzećima.

U Njemačkoj, međutim, postoji snažan politički i društveni otpor mogućem spajanju. Strahuje se da bi integracija dviju banaka mogla dovesti do smanjenja broja radnih mjesta i zatvaranja poslovnica. Vlada u Berlinu više je puta poručila da ne namjerava prodati preostalih 12 posto udjela u Commerzbanku, a kancelar Friedrich Merz također je istaknuo da želi vidjeti “snažan i neovisan” Commerzbank.

Talijanska banka ušla je u vlasničku strukturu Commerzbanka još u rujnu 2024., iskoristivši tada djelomično povlačenje njemačke države iz vlasništva. Od tada Orcel pokušava oživjeti ideju spajanja, ali bez podrške uprave njemačke banke i političkog vrha u Berlinu, izgledan dogovor i dalje ostaje daleko.