Američki Fed će 17. rujna sniziti svoju referentnu kamatnu stopu za 25 baznih bodova, jer slabosti tržišta rada nadmašuju rizik inflacije, prognoziralo je gotovo svih 107 ekonomista iz ankete agencije Reuters – a većina ih očekuje da slijedi još jedno smanjenje u narednom tromjesečju.
Usporavanje rasta zaposlenih u kolovozu, i oštra revizija podataka o zaposlenosti u 12 mjeseci do ožujka naveli su mnoge ekonomiste da izmijene svoje projekcije i u njih uključe više rezanja kamatnih stopa nego što su ranije očekivali.
Tržišta su već u potpunosti u cijene uračunala snižavanje kamata u rujnu, i sad predviđaju još tri rezanja ove godine, dok su se do nedavno očekivala samo dva. Predsjednik Feda Jerome Powell i drugi guverneri Feda navijestili su ublažavanje monetarne politike, usprkos inflacijskim rizicima vezanim za uvođenje carina Trumpove vlade.
Fed će smanjiti kamatnu stopu za četvrtinu postotka, na 4,00-4,25 posto sljedećeg tjedna, po prvi put ove godine, predviđa 105 od 107 ekonomista u anketi Reutersa provedenoj od 8. do 11. rujna. Prošlog mjeseca je tek 61 posto ispitanika imalo takva očekivanja.
“Fed sada ima pred sobom već četiri mjeseca dokazanog usporavanja potražnje za radnicima, koja se čini tvrdoglavom… Ukratko, treba zanemariti kolika je danas inflacija, i ublažiti monetarnu politiku da se podrži tržište rada,” kaže Michael Gapen, glavni ekonomist za analize američkog tržišta u Morgan Stanleyu.
“Vjerujemo da je smanjenje kamatne stope za 25 baznih bodova u rujnu izglednije nego neko veće smanjenje.” Samo dva analitičara očekuje rezanje kamata za 50 posto.
Predsjednik Donald Trump više je puta kritizirao Powella zbog njegove nevoljkosti da snizi kamatne stope. Trumpov kandidat za novog člana Feda, Stephen Miran, vjerojatno se neće stići priključiti odboru prije njihovog sastanka sljedećeg tjedna, dok istovremeno guvernerka Lisa Cook nastavlja obnašati svoju dužnost po sudskoj odluci, nakon što ju je predsjednik pokušao smijeniti.
Neki članovi odbora mogli bi se sljedećeg tjedna odvojiti od većine i glasati za veći rez ili za zadržavanje postojećih stopa, kažu brojni ekonomisti. Guverneri Christopher Waller i Michelle Bowman tako su se izdvojili u srpnju, kad su bili protiv zadržavanja kamatne stope.
Oko 60 posto ispitanika očekuje smanjenje stope za ukupno 50 baznih bodova do konca 2025. godine – ali njih 37 posto prognozira smanjenje za 75 baznih bodova, što je nagli rast takvih prognoza u odnosu na samo 22 posto u kolovozu. Više od 60 posto ekonomista kaže da je izglednije da će sljedeće godine doći do rasta inflacije, ili kombinacije visoke inflacije i brzog rasta nezaposlenosti.
Očekuje se da će inflacija ostati iznad ciljane vrijednosti od 2,0 posto do barem 2027. godine, a za nezaposlenost se očekuje da će se još godinama kretati oko sadašnjih 4,3 posto.
U četvrtak su objavljeni i podaci o inflaciji – u kolovozu su cijene potrošačkih proizvoda porasle više nego što se očekivalo, a godišnji rast inflacije bio je najveći u posljednjih sedam mjeseci.
Indeks potrošačkih cijena (CPI) porastao je prošlog mjeseca za 0,4 posto, nakon što je u srpnju rastao za 0,2 posto. U posljednjih 12 mjeseci, od rujna prošle godine do kolovoza ove, CPI je rastao 2,9 posto, što je najveće povećanje od siječnja ove godine, i ubrzanje inflacije nakon 2,7 posto zabilježenih u srpnju.
Pročitajte još:
Ekonomisti koje je anketirao Reuters prognozirali su rast potrošačkih cijena u kolovozu za 0,3 posto i povećanje za 2,9 posto na godišnjoj razini.
Analitičari uglavnom očekuju da bi Fed sljedeće godine mogao smanjiti kamatne stope za još 75 baznih bodova, pa bi referentna kamatna stopa mogla pasti na 3,00-3,25 posto. Oko 76 posto ekonomista kaže da ne očekuje značajno smanjenje neovisnosti Feda tijekom Powellova mandata, koji istječe u svibnju sljedeće godine.
